大(dà)家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他(tā)三(sān)只产品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能(néng)成(chéng)为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄混(hùn)合今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎(zěn)么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出(chū)现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会(huì)有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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