今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发(fā)了全行业所有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺安积极回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资(zī)在人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住(zhù)了市(shì)场机遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的(de)主动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的(de)业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明星(xīng)基金(jīn)经理的(de)关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就(jiù)在一季报(bào)表示(shì)，一季度(dù)在人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布(bù)局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到(dào)各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身(shēn)业务(wù)的人工智能领(lǐng)域的研(yán)究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是(shì)相关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安(ān)积极回报基金一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整(zhěng)。相(xiāng)较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是(shì)年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好(hǎo)的重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没(méi)有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度(dù)末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)另外(wài)一只基金诺安(ān)成长并(bìng)没有太大(dà)变化，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大(dà)细分领域(yù)，在一(yī)季(jì)度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随(suí)着(zhe)疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来(lái)需(xū)求端将(jiāng)对设计板块持(chí)续(xù)拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途(tú)末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代(dài)工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面(miàn)在国内设备厂商的(de)配合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国(guó)先进制程(chéng)的扩产(chǎn)造成了一定(dìng)的影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)是机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的(de)增长。在全(quán)球晶圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的(de)大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很(hěn)可能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权益(yì)基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度(dù)末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购(gòu)。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积(jī)极(jí)回报基金的(de)话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的(de)话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化(huà)配置同(tóng)样规(guī)模(mó)暴增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基金分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季(jì)度调仓(cāng)换股(gǔ)方向也受到市场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦言(yán)在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四(sì)只个股，几乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关(guān)系(xì)活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对(duì)海康威视的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务(wù)是为云计算机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息和(hé)人工智能(néng)领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决(jué)方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积(jī)极加仓，仅(jǐn)一个季度的(de)时间就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外(wài)一(yī)只可(kě)投港股的兴全合宜基(jī)金在一季(jì)度(dù)除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示(shì)，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告(gào)期内(nèi)维持了(le)较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算(suàn)机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金(jīn)朱(zhū)红裕成为市场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一(yī)季报的(de)披露(lù)揭开了朱红裕的(de)投资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一(yī)季度(dù)末该基(jī)金股票市(shì)值占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立(lì)以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积(jī)极的态(tài)度。从该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有(yǒu)所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局(jú)了信息(xī)技(jì)术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道，一(yī)季度初(chū)期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概(gài)率偏弱机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息的(de)判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较高的(de)部分(fēn)制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业(yè)及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程(chéng)度超出(chū)了我们的预期(qī)，导致(zhì)对部分行业的定价(jià)出现了(le)较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基于中(zhōng)长期的行(xíng)业研究(jiū)视野，逆势而行。

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