大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有持续性的一条结(jié)构主上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次(上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主(zhǔ)可(kě)控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支(zhī)持力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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