公募基(jī)金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大概率超预期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司(sī)在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告(打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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