金融(róng)界4月(yuè)24日消息 国内(nèi)期货(huò)市场收盘(pán)，商(shāng)品期(qī)货多数(shù)下(xià)跌，纯碱跌超4％，螺纹钢(gāng)、热(rè)卷、铁矿石、沪(hù)镍跌超3％，20号胶、焦炭、不(bù)锈钢、焦炭、沥(lì)青(qīng)、菜油、棕榈油、沪锌跌超2％；花生涨近3％，生猪涨超2％。

　　外盘方面(miàn)，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货跌超4％，至103.70美元/吨，触(chù)及去年12月初以(yǐ)来低点。

　　据期(qī)货日报，4月(yuè)21-23日，第十九(jiǔ)届(jiè)钢(gāng)铁产业(yè)发展战(zhàn)略会(huì)议在(zài)上海举办。中(zhōng)钢协副会长姜维表示，总(zǒng)体看(kàn)，房地(dì)产仍没有明显的(de)复苏上升(shēng)态势，钢(gāng)铁需(xū)求大幅提升尚无动力。汽车行业有(yǒu)望(wàng)复苏，国有(yǒu)品(pǐn)牌汽车出口(kǒu)，电动汽车生产、出口值得期待，电动汽车用无取(qǔ)向硅钢市场存在较大想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间。对(duì)于(yú)钢铁企业(yè)来说，行业下行情(qíng)况下，更要坚持“三定(dìng)三不要”原则。即以销定产，不要把(bǎ)现(xiàn)金变成库存；以效(xiào)定产，不要产生经营性(xìng)“失血”；以现(xiàn)定销(xiāo)，不要把现金变成应收款，坚(jiān)决不能产(chǎn)生破窗效应(yīng)。

　　西南(nán)期(qī)货：4月份(fèn)以来全国(guó)建材日成交(jiāo)量远低于20万吨(dūn)，呈现出旺季不旺的特征

　　4月份以来(lái)，螺(luó)纹钢市(shì)场(chǎng)呈现出(chū)旺季不旺的(de)特征。参考(kǎo)除2022年以外(wài)的(de)历史状况，4月份全国建材(cái)日成交量应(yīng)该在20万吨以上，而4月份以来全国建材日成交量(liàng)实际上远低于这一(yī)水平。总结来说(shuō)，需求(qiú)不旺仍是当前螺纹钢期货走势偏弱的核(hé)心原因。不过，从估值的(de)角度来看，当(dāng)前吨钢利润较低，螺(luó)纹钢价格的下跌(diē)空(kōng)间或许不会太(tài)大。热(rè)卷基本(běn)面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，预计热(rè)卷期货中期走势与螺纹(wén)钢期货(huò)走势保(bǎo)持一致。从技术面来看，螺(luó)纹钢(gāng)期货再创本轮调整(zhěng)新低(dī)，短期内将(jiāng)延续弱势。我们建(jiàn)议投(tóu)资(zī)者轻仓参与。

　　Mysteel：负反馈酝酿中，铁矿石压力预计(jì)五(wǔ)月(yuè)进一(yī)步释放(fàng)

　　负反馈意指国内钢厂(chǎng)由于亏损(sǔn)通过主动减少(shǎo)产量(liàng)，将成(chéng)本(běn)压力(lì)向原(yuán)材料(liào)端传导，而原料(liào)下跌同时意味(wèi)着成本支(zhī)撑两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃的松动(dòng)，从而进一(yī)步加大成材端压(yā)力阻碍(ài)钢(gāng)厂(chǎng)盈利修复空间，从而(ér)形成恶性循(xún)环。通过2022年两(liǎng)次(cì)负反馈情况(kuàng)成发现，启动(dòng)时间均为(wèi)传统旺季(jì)尾(wěi)声，反(fǎn)馈(kuì)开启节奏(zòu)由现实需(xū)求情况及(jí)钢厂(chǎng)亏损幅度决定，而对铁矿石的压力程度(dù)则取决(jué)于其(qí)基本面(miàn)的(de)现实强弱(ruò)。综合来看，五月节后启动(dòng)负反(fǎn)馈的(de)概率(lǜ)较大，然而需(xū)要关注(zhù)被动压减的干预(yù)情况，但无论如何铁矿石(shí)届时都将(jiāng)面对一定的下行压力。然(rán)而考虑到当(dāng)下铁(tiě)矿的基本面情(qíng)况，叠加宏观预(yù)期相对(duì)偏(piān)好，本轮负反(fǎn)馈的压力或(huò)小于去(qù)年6月，实际(jì)强度将取决于下游需(xū)求的(de)延续性情况。

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