美国债务违约(yuē)的(de)风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能(néng)将(jiāng)全球市(shì)场推入(rù)一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护自(zì)身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评(píng)级，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一(yī)次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经(jīng)历(lì)的(de)最(zuì)严重的债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期(qī)美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远超之(zhī)前(qián)几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和(hé)国(guó)会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们(me辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话n)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的(de)需求的(de)提(tí)振，然后是银(yín)行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而(ér)，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基(jī)准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话fēi)常短的(de)国库(kù)券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告(gào)的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得(dé)一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场(chǎng)定价(jià)也表明(míng)了一(yī)定(dìng)程度(dù)的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同(tóng)时(shí)，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票(piào)市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务(wù)上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违约(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话yuē)，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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