金融(róng)界5月(yuè)11日消息(xī) 央行(xíng)今日发布2023年(nián)4月份金融(róng)数(shù)据。4月(yuè)末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额(é)280.85万亿(yì)元，同比增长12.4%，增速比(bǐ)上月末(mò)低(dī)0.3个百分点，比上年同期高(gāo)1.9个百(bǎi)分点。初步统(tǒng)计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万(wàn)亿元(yuán)，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其中，对实体经济发(fā)放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿(yì)元；对实(shí)体经济发放的外币贷款折合(hé)人民(mín)币(bì)减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭="4月金融数据出炉！住(zhù)户(hù)存(cún)款减少1.2万亿元，券商点评：存(cún)款(kuǎn)减少是季节性波动 居民部门再次(cì)“缩表”">

　　此外(wài)，4月份人民币(bì)存款减少4609亿(yì)元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元(yuán)，非金融(róng)企业存(cún)款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存(cún)款(kuǎn)增加5028亿元，非(fēi)银行(xíng)业金融机构存款增(zēng)加(jiā)2912亿(yì)元。4月(yuè)末，外币存款余额(é)8819亿美元，同比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少296亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)少减192亿美元。

　　申万宏源速评认(rèn)为，M2同比回落(luò)，主因(yīn)居民存款13个月以来同比首次转为减少，但更可(kě)能(néng)重回表外资产，而非用于消费，消费(fèi)在二季(jì)度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在(zài)于(yú)居民贷款13个月以来首次(cì)转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存(cún)款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评如下：在经历(lì)了一(yī)季度的爆发式增(zēng)长后，信贷在(zài)4月(yuè)明显回落。从结构上来看，居民部门再次“缩表”，不(bù)过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回落可能是(shì)因为(wèi)一季度透支了部分(fēn)银行(xíng)信热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭(xìn)贷额度(dù)和(hé)企业(yè)信贷需求，而且(qiě)4月地产销售(shòu)也边际走弱。社融增(zēng)速(sù)与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏源认为(wèi)，M2同比(bǐ)回落主因居民存款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比首(shǒu)次转为(wèi)减少，但更可能重(zhòng)回表外资产，而(ér)非用于消费，消费在(zài)二(èr)季度同样处于(yú)“N型”热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源于个人(rén)存款的流出(chū)而非企业活期存款大幅改善，和地(dì)产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民币存款大(dà)幅减少(shǎo)的问题，中信证(zhèng)券认为是季节性波(bō)动。因为银行(xíng)倾(qīng)向(xiàng)于让(ràng)理财产品在季末到期，使资金回(huí)流成存款(kuǎn)，以应对考(kǎo)核(hé)，然后在下季(jì)初发行(xíng)新的理财产品承(chéng)接。因此居民存(cún)款在季末季初(chū)常出现波(bō)动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或许(xǔ)反映了(le)企(qǐ)业(yè)经营活跃度有所提升。

　　招商(shāng)宏(hóng)观(guān)与中(zhōng)信(xìn)证券看法较(jiào)为一致，招商宏观表示居民存款减少符合季节性(xìng)规律。在(zài)本(běn)月数(shù)据中，居民端出(chū)现了新增存款，新增贷款同(tóng)时收缩的情况(kuàng)。从历(lì)史规(guī)律(lǜ)来看，4月及7月(yuè)一般是居(jū)民存款(kuǎn)减少的(de)时(shí)点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似(shì)居民加速偿还(hái)房贷等结论。

　　对(duì)于居民存款的去向问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更可能去向表(biǎo)外资产，而非消(xiāo)费(fèi)领域。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题(tí)，招商宏观表(biǎo)示在(zài)放(fàng)缓的信贷投放中(zhōng)，结(jié)构特(tè)征依然明显。企(qǐ)业中(zhōng)长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷(dài)的绝大部分，居民端(duān)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)信(xìn)贷出现(xiàn)收缩。这(zhè)种结(jié)构特(tè)征反映了(le)居(jū)民端在前期购房需求脉冲式释放后信心仍(réng)然不足的(de)情况(kuàng)。如果没有进(jìn)一(yī)步的政策(cè)支撑，不排除居(jū)民端(duān)新增(zēng)信(xìn)贷量会持续(xù)维持在低位(wèi)。

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