金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银(yín)行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上(shàng)证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机(jī)构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做(zuò)出(chū燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗)的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的(de)板块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金的(de)情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济(jì)全(quán)面系统性(xìng)恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的经济预(yù)期下(xià)修过(guò)程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫(pò)不(bù)及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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