金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还在(zài)不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外投(tóu)资(zī)者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。不过(guò)，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在(zài)3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持(chí)有(yǒu)的股票比在(zài)美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这阿富汗是哪一年灭亡的个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能(néng)和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为阿富汗是哪一年灭亡的(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人(rén)），因(yīn)为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬也(y阿富汗是哪一年灭亡的ě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被低估的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化(huà)，日本(běn)监管层的(de)助推(tuī)也(yě)是一股不(bù)容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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