“非农之(zhī)夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工部数据(jù)显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万的(de)两倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以来最(zuì)大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于(yú)前(qián)值3.4％和(hé)预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就业(yè)数据公布后，美国国债(zhài)价(jià)格(gé)盘中跳水，收益率拉(lā)升，对(duì)利(lì)率前(qián)景(jǐng)更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩大到(dào)10个基点以上；美元指数(shù)迅速转涨，摆脱两周低位(wèi)。互换合约定价显示(shì)，投资者预期的(de)美联储7月(yuè)加息几率增加(jiā)，预计未来(lái)两(liǎng)次(cì)会议期间将(jiāng)加(jiā)息(xī)25个基点，6月加息(xī)的几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三大美(měi)国(guó)股指集体高开，早盘(pán)均曾涨(zhǎng)超1％，午盘(pán)刷新(xīn)日(rì)高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨(zhǎng)超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大(dà)指数连(lián)续两日集(jí)体收(shōu)涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)30日鲍(bào)威尔讲话(huà)暗示(shì)12月(yuè)放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日(rì)以来(lái)收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报公(gōng)布(bù)次日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳(nà)指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原(yuán)油(yóu)盘中涨近3％，美油继续脱离(lí)两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里未能抹平全周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三(sān)周(zhōu)来首次累跌，市场焦点(diǎn)转向本周末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在(zài)美元和美债收益率反弹的(de)打击下(xià)持续下(xià)行，创两周多(duō)来最差单日表现。

　　东(dōng)证衍生品研(yán)究院分析(xī)师(shī)徐(xú)颖表(biǎo)示，就5月新增就业人(rén)数而言，美国劳动力市场存在韧(rèn)性。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万(wàn)人，好于市场预期(qī)的19万(wàn)人(rén)，同时4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万(wàn)上修(xiū)至21.7万，4月和3月合(hé)计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每月新(xīn)增(zēng)就(jiù)业31.4万。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新(xīn)增就业主要集中在(zài)教育与(yǔ)医(yī)疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业(yè)服(fú)务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信(xìn)息(xī)行业(yè)就业(yè)人数减少，私人服务行(xíng)业(yè)整体表现好于4月，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼(yǎn)，与近期房地产市场(chǎng)的反弹一致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造(zào)业中非耐(nài)用品生产连续三个月就业人数减少，与制(zhì)造业目前持(chí)续收(shōu)缩的状(zhuàng)态吻(wěn)合。同时(shí)她指(zhǐ)出(chū)，5月非农就业报告也显示出就(jiù)业市(shì)场边际降温的更多(duō)迹象(xiàng)，5月失业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于(yú)市场预期(qī)的(de)3.5％。后(hòu)续(xù)随着各(gè)行(xíng)业裁(cái)员人数的增(zēng)加，失业率预计会继续回升(shēng)，但(dàn)3.5％的失(shī)业率水平(píng)基本是60年(nián)代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预计(jì)还不(bù)会(huì)引发市场和官(guān)方的(de)明显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量回升，就(jiù)业(yè)市场供需矛盾仍在(zài)，但随(suí)着需(xū)求降温(wēn)，已(yǐ)经(jīng)有所缓解，体现为(wèi)工资上(shàng)涨压力开始(shǐ)降温，5月工资(zī)增速环(huán)比回落至0.3％符合(hé)市场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的(de)助推作(zuò)用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联(lián)储进一步(bù)加息(xī)的(de)必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵不动(dòng)”是大概率(lǜ)事件，还需要关(guān)注后续公布的5月(yuè)美国通胀(zhàng)数据(jù)，当(dāng)前的就业市场状态可以支撑在通胀压(yā)力较大(dà)时(shí)继续加息。美联储利率会议落地前，市(shì)场步入振荡盘(pán)整状态，预(yù)计美元指(zhǐ)数在105附近偏强运行(xíng)，随着美国政府债务上限问题(tí)落地，美债收益率风险偏向上行，预(yù)计国(guó)际(jì)金价(jià)在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能会进(jìn)一步减产

　　据消(xiāo)息(xī)人(rén)士(shì)声称，在周日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩克+可能会宣布进一(yī)步减产，以(yǐ)提振原(yuán)油价(jià)格(gé)。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一(yī)是(shì)额外减产(chǎn)约100万桶/日(rì)。而此(cǐ)前(qián)有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进(jìn)一步(bù)削减石(shí)油产能。

　　虚虚(xū)实实(shí)的消息意味着更(gèng)多的(de)不确定(dìng)性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下欧佩克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家(jiā)还在蚕食该集团的市场份额，这也让(ràng)分析师们(men)左右为难。

　　随着经济前景(jǐng)的(de)恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开(kāi)始自(zì)愿减产，不(bù)过这些行动都未能止(zhǐ)住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大(dà)臣威胁(xié)要进(jìn)一步减(jiǎn)产，他告(gào)诫投机者(zhě)要“当心(xīn)”。两天(tiān)后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克则与沙特(tè)能源大臣唱了(le)反调，这位(wèi)俄罗斯官员表示，他认(rèn)为欧佩克+本(běn)周末不可能(néng)减产，布(bù)伦特(tè)油价可(kě)能会在(zài)年底(dǐ)前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没有(yǒu)人想在欧(ōu)佩克+会议之前做(zuò)空原油，交易(yì)员永远(yuǎn)不应(yīng)该低估沙特(tè)在欧(ōu)佩克(kè)+会(huì)议期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望(wàng)维(wéi)持石油市场(chǎng)稳定(dìng)，我(wǒ)们将毫不犹(yóu)豫地做出任(rèn)何决定，以(yǐ)使市场更加(jiā)平(píng)衡。他(tā)似乎支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可(kě)能性为40％。他们写道：“各(gè)国石油部长们决心(xīn)避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经(jīng)济和金融稳定突然崩溃，导致(zhì)原油价(jià)格在六个月(yuè)内从逾140美元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯基(jī)：俄乌冲(chōng)突期间，乌克兰(lán)不(bù)会成为北(běi)约成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日(rì)，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基在(zài)与爱沙尼(ní)亚总(zǒng)统的联合新(xīn)闻发布会上表示，在俄乌(wū)冲突进行期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员(yuán)。泽连斯基说，不是(shì)因为不想(xiǎng)，而是(shì)因(yīn)为目前很难。乌(wū)克兰只是希望(wàng)北约合作(zuò)伙伴听到声音，这(zhè)一(yī)点(diǎn)非常重要。

　　同(tóng)时(shí)，他指出，乌(wū)克(kè)兰在成为北约成员国(guó)之前需要更多(duō)安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真正获(huò)得安全保证，有资(zī)格成(chéng)为北(běi)约(yuē)成员。

　　据(jù)参考消息援(yuán)引俄新社莫(mò)斯(sī)科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报(bào)》援引知情人士的(de)话报道称(chēng)，乌克(kè)兰总统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯基(jī)向北约(yuē)各国(guó)领导人明确表示(shì)，除非(fēi)向(xiàng)基辅提供加入北约的路线图(tú)，否则他将不(bù)会(huì)出(chū)席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北(běi)约(yuē)的准备，基辅(fǔ)正在(zài)等待北约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事(shì)，法国(guó)、德国等北约国家(jiā)持(chí)反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯(sī)陆参加北(běi)约外长会期间表示，德国(guó)不认为北约应(yīng)该在近(jìn)期(qī)内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括(kuò)法国在内的其他(tā)一(yī)些北约(yuē)成员国也不(bù)希(xī)望乌克兰迅(xùn)速成为北约成员国，而只是希望(wàng)为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观市场(chǎng)情(qíng)绪回暖影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗商品市场出现(xiàn)普(pǔ)涨行情。从海(hǎi)外宏观(guān)层(céng)面来看，美国债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)“闹(nào)剧”落幕(mù)，美国(guó)参议院通(tōng)过债务上限(xiàn)法案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避免(miǎn)了可能出现的(de)美国有(yǒu)史以来首次违约，使得市场避险情绪(xù)消退。同时在(zài)美联储本(běn)月会(huì)议或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元指数回(huí)落(luò)至(zhì)一周(zhōu)低点，对风(fēng)险资(zī)产的(de)压制减弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新(xīn)PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据(jù)改(gǎi)善(shàn)了市(shì)场情绪(xù)，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政(zhèng)策(cè)的出(chū)台。

　　天胶价(jià)格重返万二(èr)关(guān)口

　　周五，在(zài)市场情(qíng)绪回暖的带动下，天(tiān)然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货主(zhǔ)力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本周，沪(hù)胶期货主力(lì)价(jià)格表现振荡微升(shēng)，周(zhōu)度(dù)收涨1.05％。整体来看，本(běn)周(zhōu)国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽(kuān)幅振荡(dàng)格局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)两个月以来，天然橡胶(jiāo)市场消息(xī)比较热闹，前(qián)有云(yún)南旱灾(zāi)消息(xī)发酵，后有收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究支(zhī)撑不力，逐步归(guī)于平静。从整(zhěng)个5月行(xíng)情来看，生意社指出(chū)，5月(yuè)天(tiān)然橡(xiàng)胶行情上(shàng)半月上(shàng)行(xíng)，下半月(yuè)回调(diào)，全(quán)月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品行情分析系统监(jiān)测显示，5月(yuè)沪胶持续(xù)小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻(qīng)易(yì)被(bèi)破(pò)，行(xíng)情维持偏弱振荡。综合(hé)来看，5月天然(rán)橡胶盘面(miàn)微涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期受消息提(tí)振有小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市场供多(duō)需少，终究无力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期(qī)归来(lái)，市场传言称国储今年(nián)将收储10万吨天然橡(xiàng)胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价(jià)格应(yīng)声(shēng)上涨，影响持续多日。直至(zhì)5月月中，收(shōu)储传闻叠加产区降(jiàng)雨，市场(chǎng)氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国(guó)产全乳现(xiàn)货胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终未得到证(zhèng)实，市(shì)场影响逐步(bù)消失(shī)匿迹。

　　可以看(kàn)到(dào)，继此(cǐ)前云南干旱传(chuán)闻(wén)发酵后(hòu)，5月(yuè)以收储为核心展开的(de)新一(yī)季交割品博弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期货能化分析(xī)师童长征表示(shì)，天然橡(xiàng)胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一(yī)传闻息息相(xiāng)关。他(tā)指出(chū)，国储收储的政(zhèng)治、战(zhàn)略意义大于经济意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大(dà)工业原料，是关系国计(jì)民生、国防安全的重要战略(lüè)物资。毫无(wú)疑问(wèn)的是，对于全(quán)球来(lái)说，天然(rán)橡胶是严重过剩的(de)。但要考(kǎo)虑到一(yī)个(gè)事实(shí)：中国的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高(gāo)度(dù)依赖(lài)进口。从(cóng)中国(guó)本身的(de)天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)来说(shuō)，是(shì)供不应(yīng)求的(de)。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国(guó)际政治格(gé)局中(zhōng)，对天(tiān)然橡(xiàng)胶的储(chǔ)备其实是有很(hěn)高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的收储量(liàng)为10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个天然橡胶的(de)年产量来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量(liàng)来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然橡(xiàng)胶整体的供求几无(wú)影响。但是如(rú)果收储(chǔ)的对象(xiàng)是(shì)交(jiāo)割品的话，性质就不同(tóng)了。因为目(mù)前(qián)全年(nián)国产全乳的最大产量不(bù)过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今(jīn)年估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量其实占到相当全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例。”在(zài)童长(zhǎng)征看来，如果(guǒ)国储轮储橡胶事件成立(lì)，根据交(jiāo)割品的供求判断影响，再结合(hé)历史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有(yǒu)可能会更(gèng)上(shàng)一层楼。但是(shì)，由于整个事(shì)件(jiàn)的进程会(huì)非(fēi)常缓慢(màn)，价格的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供(gōng)应旺(wàng)季来(lái)袭 基本(běn)面难言乐(lè)观

　　进入(rù)6月，伴随着物候条件的改变(biàn)，产区全面开割(gē)上量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然而天(tiān)胶下游需求并未有趋势性改善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者(zhě)，目前全球天然橡(xiàng)胶供应进(jìn)入(rù)季(jì)节(jié)性的增产期(qī)，中国云(yún)南天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全面开割，海南产(chǎn)区(qū)已经全面(miàn)开割，海外越南天然橡(xiàng)胶产(chǎn)区(qū)也全面开割，目(mù)前主(zhǔ)要产胶国(guó)产区逐渐进入雨季，物候条(tiáo)件已经由差变好。但是由于目前天然橡胶(jiāo)上游原料价格相(xiāng)对(duì)偏低，胶农割胶积(jī)极性不(bù)高(gāo)，加工厂利润也偏低(dī)，工(gōng)厂加工积(jī)极(jí)性也不(bù)高。

　　大(dà)地期货橡胶研(yán)究员唐逸表示，后续橡胶供(gōng)应端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云(yún)南产区大面积开(kāi)割，预计后市仍有较(jiào)多降(jiàng)雨(yǔ)，干旱(hàn)情况已得到缓解。海(hǎi)南日(rì)收胶量在3500—4000吨(dūn)/天，供(gōng)应(yīng)相对正常。泰国(guó)东北部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周(zhōu)以及下周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料数量逐步增加。同(tóng)时根据历史降雨(yǔ)数(shù)据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降雨(yǔ)量虽然处于历史均值以下的概率较高，但(dàn)由(yóu)于(yú)季节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预(yù)计后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是(shì)引(yǐn)发行情(qíng)上(shàng)涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需(xū)求端(duān)来看，东(dōng)证衍生品研究院能化高级分析师曹(cáo)璐表示(shì)，目前(qián)轮(lún)胎厂(chǎng)家外贸订单(dān)量较为(wèi)充足，对(duì)开(kāi)工率形(xíng)成一定(dìng)支撑，加(jiā)上轮胎(tāi)用(yòng)原料价格处于低(dī)位(wèi)，轮胎厂家(jiā)开工积极性尚(shàng)可(kě)。而内销市场需求表(biǎo)现依然(rán)偏(piān)弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗(hào)前期库存为主，对后市较为悲(bēi)观(guān)、谨慎补(bǔ)货。

　　隆(lóng)众资讯最新数(shù)据(jù)显示，目前(qián)下游(yóu)外贸订单(dān)充足，加之内销订单(dān)缺货现(xiàn)象仍存，企业(yè)排产(chǎn)积极性不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开(kāi)工小降(jiàng)，个别企业(yè)因内销出货压力(lì)加大，为控制成(c4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里héng)品(pǐn)库存压力，存适度降负现象，全钢胎样本(běn)企业产能利用率为66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为(wèi)，目前天然橡(xiàng)胶基(jī)本面处于供需两弱的(de)格局中(zhōng)，尤其是下(xià)游需求(qiú)分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市(shì)场主(zhǔ)体预期不(bù)同，但是整体来说此前(qián)市场对(duì)今(jīn)年的预期过高(gāo)。从下(xià)游(yóu)轮胎行业来(lái)看，今年以来国内(nèi)轮胎开工、产(chǎn)量和出口同比数据还(hái)是不(bù)错的，反映国内实际(jì)需求并不差。但是从汽车行业来(lái)看(kàn)，由(yóu)于汽(qì)车(chē)刺(cì)激政策退(tuì)出，今年国内汽车市场相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负面消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现(xiàn)货库(kù)存持续攀升，有些(xiē)人认为是(shì)国内需求不行，但(dàn)是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还(hái)是宏(hóng)观面主导胶价走势，一(yī)方面中国经(jīng)济(jì)复苏进程、人(rén)民币汇率(lǜ)波动；另(lìng)一方面美联储加息进程，以(yǐ)及美(měi)国银行危机和美债上(shàng)限问题(tí)等。看向(xiàng)下半(bàn)年，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍(réng)然缺(quē)乏(fá)指引，只有天(tiān)气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏(hóng)观面预(yù)计(jì)比(bǐ)上半(bàn)年好(hǎo)，比如美联储加息步伐暂缓、国内经(jīng)济回暖等，因此(cǐ)对天(tiān)然(rán)橡胶市场(chǎng)不(bù)宜过度悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有(yǒu)明确方(fāng)向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供应端仍然是主(zhǔ)导(dǎo)后(hòu)市胶价走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区开割后产量逐渐增加，海外恢复速(sù)度仍然(rán)偏(piān)慢，预计干胶的数(shù)量并不会少，包括今年(nián)交割(gē)品的数量。我(wǒ)们中期观点(diǎn)仍然偏(piān)空，后市预计(jì)存在(zài)下(xià)跌的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天(tiān)气影响的情况(kuàng)下，后续主导胶价的因素主要在需求端。从下半年来看，外需受海(hǎi)外经济衰(shuāi)退和汽车半导体(tǐ)短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外(wài)需走弱(ruò)也导致海外货源涌入国内(nèi)，对国内现(xiàn)货端构成(chéng)压力。内需(xū)方(fāng)面(miàn)，春节(jié)前市场基(jī)于内需复(fù)苏的逻辑，已经出(chū)现一波反(fǎn)弹行情，但节(jié)后(hòu)市场从(cóng)交易预期开始转向交(jiāo)易现实，由于(yú)国(guó)内需求复(fù)苏不及预期，胶(jiāo)价因(yīn)此持续承压运(yùn)行(xíng)。整(zhěng)体来(lái)看，她表示短期(qī)胶价(jià)基本面缺乏向上驱动，只(zhǐ)有(yǒu)价格的(de)绝对低位才(cái)能刺激有效的去库和资金再次(cì)做多的(de)意(yì)愿。后(hòu)续还需继续关注天气端是否有扰动因素(sù)，一(yī)旦(dàn)天气出现异常状况，或将带来新(xīn)的阶段性行情。（有删减）

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