为了让(ràng)自(zì)己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会网站披露(lù)了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表(biǎo)人、实际控(kòng)制人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽(zé)广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供(gō礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开ng)资(zī)金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用(yòng)控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)。

　　根据礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数(shù)占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达(dá)到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财(cái)、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人(rén)提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于(yú)偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合(hé)法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度(dù)锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违(wéi)法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个(gè)整(zhěng)体，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信(xìn)息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分(fēn)股(gǔ)票继(jì)续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控制(zhì)人(rén)，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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