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稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式之一：低估值、高分红

　　低(dī)估值、高分红，是包括能源链、“一带一路”和(hé)运营商在内(nèi)的“中特估”方向最鲜(xiān)明(míng)的共(gòng)同(tóng)特征：1）截(jié)至(zhì)2022年底，能(néng)源(yuán)链、“一带(dài)一路”和运(yùn)营商PB估值(zhí)分别处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年初以(yǐ)来的(de)大幅上涨后，当前这(zhè)些板块估值仍(réng)处于历史平均(jūn)水平附近。2）与此(cǐ)同时，能(néng)源链(liàn)、“一带一(yī)路”和运营(yíng)商股息率显著高于市场整体，较(jiào)高(gāo)的分红也成(chéng)为其进可(kě)攻(gōng)、退(tuì)可守的重要(yào)支(zhī)撑。

　　二、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之(zhī)二：政策的持续支(zhī)撑(chēng)和催化

　　政(zhèng)策持续(xù)支撑和催化(huà)，成为“中特估(gū)”中“一带(dài)一路”和运营(yíng)商板块修复的重要(yào)驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深(shēn)化合作联合声明、中巴(bā)联合声明等，以(yǐ)及后续5月(yuè)召(zhào)开在即的第三(sān)届“一带一路”国际合作高(gāo)峰论坛，“一带一路”相(xiāng)关利好不断，板块(kuài)行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来，数字经济上升为国家战略，相关(guān)政策(cè)密集出台(tái)。今(jīn)年国务院(yuàn)改组又新设国家数据局(jú)。运营商(shāng)作为“数字经济”的基础设(shè)施，持续得到催化。

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　　三、“中特估”投资范(fàn)式之三：景气修复预期

　　2023年中(zhōng)国复(fù)苏(sū)+人民币升(shēng)值的全年(nián)宏观主线驱(qū)动盈利能力修复，带动能源链整体性上涨。1）能源产业链(liàn)作为原(yuán)材(cái)料高(gāo)度(dù)依赖海外供应、同时(shí)下游需求基本集中在国内市场的方向(xiàng)之(zhī)一，将充分受益于人民币升值(zhí)的宏观趋(qū)势。2）中国经济复(fù)苏(sū)，下(xià)游领(lǐng)域需求预(yù)期回暖，能源产业链尤(yóu)其是行业龙头盈利已在修复。

　　四(sì)、沿着三条投资范式，“中特估(gū)”重点(diǎn)关注(zhù)哪(nǎ)些(xiē)方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一带一路”和运(yùn)营商等(děng)之外，当前我们建议关注机械（造船）、交运（公(gōng)路、铁路(lù)、港口(kǒu)）、大型银行(xíng)等(děng)细分方向。

　　1）机(jī)械(xiè)（造船(chuán)）：船舶制造业(yè)作(zuò)为国家(jiā)重点支持的战(zhàn)略性产业之一(yī)，近(jìn)年(nián)来经(jīng)历了行业调整和产能过剩的(de)困(kùn)境(jìng)，但近期板(bǎn)块景(jǐng)气(qì)已在改(gǎi)善(shàn)：一方(fāng)面(miàn)，随着全球航运市场需求正在增长，带来包括化学(xué)品船与成品油轮船的订单大幅提(tí)升。另(lìng)一方面(miàn)，国企改革(gé)推(tuī)动造船企(qǐ)业重组整合和产能优化之下，国内(nèi)船舶制造业已在逐步(bù)实现(xiàn)结构调整和(hé)产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一期间各(gè)项数据恢复(fù)良(liáng)好。业绩确定性(xìng)强，承诺高(gāo)分红，类(lèi)债属性突出。经济增速下(xià)行(xíng)，高速公路(lù)、铁(tiě)路、港口资(zī)产稳健性凸显，业绩(jì)成长及(jí)确定性较高。同时近几(jǐ)年，高速公路(lù)及铁路板(bǎn)块(kuài)上(shàng)市公司更加注重投资人回报，多家公(gōng)司(sī)发布股东回报计(jì)划，大幅提高分红比例(lì)以及承诺未来几年高分红水平，给(gěi)投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银行(xíng)：经(jīng)济复苏大背景下融资需求回(huí)暖，基本面有支(zhī)撑，板(bǎn)块估(gū)值也具备修复(fù)空间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在稳增长和扩投资(zī)的政策基(jī)调下，后续信贷、社融仍有望平稳增长。此(cǐ)外，作(zuò)为业绩稳定且高(gāo)分红的板(bǎn)块，当(dāng)前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空间较大。