近期市场风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华(huá)A（Schroder国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人 ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的(de)基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)最(zuì)完善的(de)国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池和电机温(wēn)控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池(chí)装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的(de)个(gè)股包(bāo)括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他(tā)们(men)如(rú)何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的(de)。例如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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