上期所通知称，自(zì)4月27日起第一(yī)个未出(chū)现(xiàn)单边市的交易日收盘结(jié)算时，铜、铝、锌、铅期货(huò)合约的交易保证金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为9％；不锈钢、纸浆期(qī)货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例(lì)调整(zhěng)为12％，涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度调整为10％；白银期货合约的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例调整为(wèi)13％，涨跌(diē)停板幅度调整为11％；镍、石油沥(lì)青期货合约的交易(yì)保证金(jīn)比例调整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗为12％；锡期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比(bǐ)例(lì)调整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自第一个未出现单(dān)边市的(de)交易日收盘(pán)结算时(shí)，黄(huáng)金期货(huò)合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金比(bǐ)例(lì)调整为9％，涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)7％；其他品种期货合(hé)约的交易(yì)保证金比例和涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度恢(huī)复(fù)至原有水平(píng)。

　　上(shàng)期能源(yuán)方面，自4月27日(rì)起第一个未(wèi)出现单边市的交易日收盘结算时，国(guó)际铜期货合(hé)约的(de)交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为9％；低(dī)硫(liú)燃料油期货合(hé)约的(de)交易(yì)保证金比例调整(zhěng)为14％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为12％。5月4日交易后，自第一个(gè)未出(chū)现单边市的交易日收盘结算时，所(suǒ)有(yǒu)品种期货合约的交易保证金比(bǐ)例和涨跌停板幅(fú)度(dù)恢复至原有(yǒu)水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月(yuè)27日结算时起，菜粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱(jiǎn)期(qī)货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金标准(zhǔn)调整为10％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金标(biāo)准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉花(huā)、棉纱(shā)、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金(jīn)标准调整为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合约的交易保证金(jīn)标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢复交易后，自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边市(shì)的第一个交(jiāo)易日(rì)结(jié)算时起(qǐ)，上述品(pǐn)种期(qī)货合(hé)约的交易保证金标准(zhǔn)和涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度(dù)恢复至调整前水平。

　　大商所通知称，自4月27日结算(suàn)时起，豆粕、豆油、聚(jù)乙(yǐ)烯、聚丙(bǐng)烯和聚氯乙烯期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为7％，交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)水平(píng)调整为8％；棕榈油(yóu)、乙二醇、苯乙烯和液化石油气(qì)期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为8％，交易保证金水平调整(zhěng)为9％；其他期货合约(yuē)涨跌(diē)停(tíng)板幅度和交易(yì)保证(zhèng)金水平(píng)维持不变。5月(yuè)4日恢复交易后(hòu)，在各(gè)期货持仓(cāng)量最(zuì)大的合约(yuē)未(wèi)出现涨跌停板单边无连续报价的第(dì)一个交易日(rì)结(jié)算时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米(mǐ)和鸡蛋期(qī)货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为6％，套期(qī)保值交易保证金(jīn)水平调整(zhěng)为(wèi)7％，投(tóu)机交易保证金水平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚(jù)乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯(xī)、乙二(èr)醇、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)和交易保证金水平恢复至节前(qián)标准(zh云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗ǔn)；其他期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交易保证金(jīn)水平维持(chí)不(bù)变(biàn)。

　　中金所(suǒ)公(gōng)告称(chēng)，自4月27日结算时(shí)起，沪(hù)深300、上证(zhèng)50、中证500股指(zhǐ)期货(huò)各合约(yuē)的交易保证(zhèng)金标准分别调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易后(hòu)，自相关(guān)品种持(chí)仓量(liàng)最(zuì)大的(de)合约(yuē)未出现单(dān)边市的第一个交易日结算时(shí)起，沪深300、上(shàng)证50、中(zhōng)证500、中证(zhèng)1000股指期(qī)货各(gè)合约的交易(yì)保证金标准调整(zhěng)为12％。沪深300、上(shàng)证(zhèng)50、中证1000股指期权(quán)各合约的保证(zhèng)金调(diào)整系数根据相应股指期货的交易保证(zhèng)金标(biāo)准进(jìn)行调(diào)整。

　　广(guǎng)期(qī)所公告(gào)称，自4月27日(rì)结算(suàn)时起(qǐ)，工(gōng)业硅期货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证(zhèng)金标准调整为(wèi)9％和11％。5月4日恢(huī)复交易后，在(zài)工(gōng)业(yè)硅品(pǐn)种持仓量(liàng)最大的合约未出现涨跌(diē)停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，工业硅期货(huò)合约涨跌停板幅(fú)度和交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)标(biāo)准调整为7％和(hé)9％。

　　供强需(xū)弱，生(shēng)猪期价大跌

　　昨日，生猪(zhū)期(qī)现货价格走势背(bèi)离，期货主力LH2307合约收(shōu)盘至16345元(yuán)/吨，日内(nèi)跌(diē)4.11％。现货价格继(jì)续上涨，截至4月25日，全国均价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析(xī)师孙一鸣表示，近期生猪(zhū)现货(huò)偏强的主(zhǔ)要原因有(yǒu)四点(diǎn)：一是(shì)短期二次育肥(féi)造(zào)成(chéng)货源有所收紧；二(èr)是来自(zì)政(zhèng)策面的支撑；三是近期降雨导(dǎo)致调运(yùn)不便；四(sì)是(shì)“五一”假期需(xū)求支撑。不过，盘面主要以预期为主，昨(zuó)日盘面下跌(diē)的主要(yào)逻辑依旧在于产业基(jī)本面偏弱的事实。

　　“4月(yuè)中旬，多地猪(zhū)价‘破7’，猪价阶段(duàn)性触底。中小(xiǎo)养(yǎng)户惜售推涨情绪较浓，且(qiě)南北部(bù)分(fēn)区域(yù)二次育肥采购量增加，政策消息稳市信(xìn)号(hào)相对(duì)强烈，期现货价格同时上(shàng)涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐(lè)观预期，但已(yǐ)注入升水，反弹至养殖成本附近明显承压(yā)。同时，套(tào)保(bǎo)资(zī)金介入。因此(cǐ)周二期货(huò)盘面减仓大(dà)跌(diē)。”华联(lián)期货生猪分析师蒋琴(qín)说(shuō)。

　　从供(gōng)应端来看，截至3月末，全(quán)国(guó)能(néng)繁母(mǔ)猪存栏相当于正常保有量的105％，一季(jì)度猪肉(ròu)产量1590万吨，同(tóng)比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存栏以(yǐ)及生猪存栏依旧处(chù)于高位，意味着今年一季度去产能不(bù)及(jí)预期，供(gōng)应偏宽(kuān)松是(shì)事实。从(cóng)目前的存栏以及(jí)屠宰企业库存来看，今年下(xià)半(bàn)年(nián)市场不会出现生猪货(huò)源紧(jǐn)张或猪肉紧张的状态，供应宽松(sōng)大概率延长至(zhì)今年下(xià)半(bàn)年。

　　格林(lín)大(dà)华(huá)期货生猪分析师张晓君介绍，从月度初生仔猪来看(kàn)，农业(yè)部(bù)监测数据显示，去年9月到今(jīn)年2月全国新生仔猪数量各月环比增幅逐月增(zēng)加，至少(shǎo)对应(yīng)到(dào)今年7月生猪出栏供(gōng)给(gěi)相对(duì)充足(zú)。从出(chū)栏体(tǐ)重来看(kàn)，当前生(shēng)猪出栏均重(zhòng)仍接近123公(gōng)斤，同比去年增加(jiā)约(yuē)3％，预计二育猪源(yuán)仍将支撑出(chū)栏体重。

　　值得一提的是，目前生猪(zhū)养(yǎng)殖逐(zhú)步向规模化(huà)、集团化方向发展，而且(qiě)规模化占(zhàn)比(bǐ)得(dé)到明(míng)显提升。蒋琴表(biǎo)示，今年(nián)猪(zhū)场中大猪(zhū)存栏(lán)量明(míng)显(xiǎn)高于(yú)去年同期，产能较(jiào)为(wèi)充裕(yù)。同时(shí)，2023年中央一号文件将“稳(wěn)定生猪基(jī)础产能”目标(biāo)细化为“强化以能(néng)繁母猪为(wèi)主的生(shēng)猪产(chǎn)能调控”，将全国能繁(fán)母猪数量稳定在4100万(wàn)头的正常保有量，可见国家稳猪价的决心(xīn)。

　　“此(cǐ)外，从(cóng)冻品库存来看(kàn)，随着(zhe)屠宰场(chǎng)持续(xù)入冻，冻品库(kù)存持续(xù)攀升。卓创资讯(xùn)数据显示，截至4月(yuè)20日(rì)，全国冻(dòng)品库(kù)容率为31.9％，明显(xiǎn)高于去年最(zuì)高点28.24％。当前冻鲜(xiān)价差倒挂(guà)，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复(fù)，冻品持续出库，目前冻品(pǐn)的高库存水(shuǐ)平将抑制猪价上涨空(kōng)间。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今(jīn)年生猪消费总结(jié)为持(chí)续向(xiàng)好发展(zhǎn)态(tài)势，政策引导及市场预(yù)期向好，加上居(jū)民收(shōu)入增加(jiā)、消(xiāo)费(fèi)意愿增强(qiáng)等利好(hǎo)因(yīn)素，都是猪肉消费(fèi)的助力。但是(shì)，实际需求(qiú)却一直不温不火。目前看，今年生猪的需求大概率将回(huí)归到正常年(nián)份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需求好转主要在于冻品入(rù)库以及二育(yù)支撑(chēng)，终端需求无实质性好(hǎo)转(zhuǎn)。目前“五一(yī)”备(bèi)货基本收尾，从走量看并未出(chū)现明(míng)显提(tí)升，随着(zhe)二季度(dù)气温(wēn)升高(gāo)，需(xū)求逐(zhú)步降低，预计需求再次回归至低(dī)迷状(zhuàng)态。4月底到5月(yuè)预计(jì)集团企业出栏计划或继续增(zēng)加，市场整体处于(yú)供大(dà)于求状态，现货价格“五(wǔ)一(yī)”后或(huò)继续(xù)回(huí)落(luò)为主，盘面升水状态下短期缺乏(fá)上涨支(zhī)撑(chēng)。

　　在(zài)张晓君看来，生(shēng)猪整体供给(gěi)相(xiāng)对充足(zú)，限制猪价(jià)大幅上涨。短期来看，“五一”小长假(jiǎ)前，终端备货(huò)启动，集团场缩量挺价，支撑猪价短线反弹。然(rán)而(ér)，假期效(xiào)应过(guò)后，市场情绪逐渐褪去，猪价将重回供需基本面。当前距“五一”小长(zhǎng)假仅剩3个交易日，期货盘面资(zī)金已经提前(qián)反(fǎn)映了市场情绪。建议投资者(zhě)控制仓位，防范假期风(fēng)险。

　　蒋琴认为，综合来看(kàn)，猪价颓势(shì)不(bù)改(gǎi)，大概(gài)率仍(réng)将保持(chí)低位盘整运行(xíng)状态。不过，市场预期二季度二(èr)次(cì)育肥缓慢入场，行情或好于(yú)一季度。按照官(guān)方能(néng)繁存栏数据推算，今年3到10月，生猪理论出栏量处于逐步增加的阶段，并于10月份达(dá)到(dào)理(lǐ)论出栏峰(fēng)值，11月生猪理论出(chū)栏量大(dà)概率环比下降。而11月份正值(zhí)猪肉消(xiāo)费(fèi)旺季，供减需增预期下，相对支撑当(dāng)期生猪价格，故目前盘面(miàn)11月价格相对(duì)坚挺。不(bù)过在国(guó)家良好(hǎo)调控(kòng)之下，能繁(fán)母猪产能并未(wèi)过(guò)度(dù)去(qù)化，生猪存出(chū)栏量保持稳定，猪价不具备(bèi)持续大幅上(shàng)涨(zhǎng)的基础条件。在国家政(zhèng)策端稳(wěn)定猪价意(yì)愿强烈的背景下，期价上(shàng)行(xíng)压力(lì)恐加(jiā)大，追涨风险(xiǎn)积(jī)聚，操作上，建(jiàn)议(yì)养殖端(duān)锚定(dìng)成(chéng)本，择(zé)机(jī)卖出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕(zōng)榈油(yóu)长期需求不容乐观(guān)

　　昨日，马来西(xī)亚BMD毛棕榈油(yóu)期货盘中大(dà)幅下跌，连续第三个(gè)交(jiāo)易日下滑，并触及约一个(gè)月低点。

　　“近(jìn)期棕榈油行情变化多(duō)集中在(zài)需求端的(de)扰动，一方面(miàn)，印度洗船事件(jiàn)为盘(pán)面带来了压力；另一方面，市场对于(yú)第二波新(xīn)冠疫情可能到来从而降低国内需求的担忧则(zé)进一步(bù)加(jiā)速(sù)了盘(pán)面(miàn)下滑。”国联期(qī)货农产品事业部分析师姜颖(yǐng)告诉期货日报记(jì)者，根(gēn)据新(xīn)加坡(pō)、日本等海外经验，第二波疫情的波及范围预(yù)计很大概率将小于第一波(bō)，短期情绪释放(fàng)后(hòu)，棕(zōng)榈油将回归基本面。从相(xiāng)关因素的梳(shū)理来看(kàn)，目前处于短多长(zhǎng)空的局面。

　　据国海良时期货(huò)油(yóu)脂分析师孙(sūn)啸介绍(shào)，开斋节后市场(chǎng)延(yán)续了(le)产(chǎn)地未来(lái)供需转(zhuǎn)宽松的交(jiāo)易逻(luó)辑(jí)。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期现(xiàn)货报价(jià)分(fēn)别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体相比(bǐ)上(shàng)一个交易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大(dà)的back结构也(yě)显示(shì)出市(shì)场(chǎng)对(duì)东(dōng)南亚地区棕榈(lǘ)油食用需求转入淡(dàn)季以及(jí)印尼可(kě)能放松DMO出口限制的(de)担忧(yōu)。产(chǎn)地供需偏宽松的预期在印尼GAPKI公布2月份产量后(hòu)得到强(qiáng)化。数(shù)据显(xiǎn)示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万(wàn)吨，为历(lì)史同期最高水平，仅环比(bǐ)1月(yuè)微降0.9万吨，降幅(fú)远低(dī)于(yú)平均季节性(xìng)减量。目前产地已步入增产季，在马来西亚摆脱(tuō)洪水扰动(dòng)后，产区未来整体产量可能非常(cháng)可观。

　　“3月份马来西亚出(chū)口(kǒu)大增，库存超预期下降至167万吨，不过，4月份马来西亚出(chū)口骤降，斋(zhāi)月节备货结束(shù)、主(zhǔ)要进口国植物油供应(yīng)充(chōng)足，印度3月棕(zōng)榈油(yóu)库存仍有59万吨，植(zhí)物(wù)油库(kù)存(cún)则继续(xù)增高至345万吨，充足的库存和竞争油脂的影响或将冲击(jī)印度对棕榈(lǘ)油(yóu)进口(kǒu)。”徽(huī)商期货(huò)油脂(zhī)油料分析师郭(guō)文伟表示，检验机构(gòu)AmSpec数据显示，马来西(xī)亚4月(yuè)1—25日棕榈油出(chū)口量为92.7万(wàn)吨(dūn)，环比下降18.4％。然(rán)而棕榈油已经步入季(jì)节(jié)性增产周(zhōu)期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马(mǎ)来(lái)西亚棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比增加22.5％，产需(xū)结构呈宽松趋势。不过(guò)，4月(yuè)份处在复产初期，且今年(nián)4月份(fèn)工作(zuò)日较少，产(chǎn)量预计在(zài)150万吨以(yǐ)下(xià)，4月底马来西亚棕(zōng)榈油库存预计开始小(xiǎo)幅度(dù)累库，且(qiě)随(suí)着复产利多增(zēng)强和出口前景不(bù)佳持续，后(hòu)期马棕继续面临累库压力，棕(zōng)榈油行情或(huò)维持承压回调走势。

　　需求方面，孙啸(xiào)称，印度SEA数(shù)据显示，3月份印(yìn)度食(shí)用油进口113.56万吨(dūn)，处(chù)于季节性中性位置，其中棕(zōng)榈油进(jìn)口量高达(dá)72.8万(wàn)吨，占比(bǐ)突出。但是其国(guó)内食用油峰值库(kù)存问题仍(réng)未解决。截(jié)至3月末，其食用油总(zǒng)库存依旧在(zài)344.7万(wàn)吨，未(wèi)见(jiàn)回落。根据目(mù)前已(yǐ)经走负的国际(jì)豆棕差，预计4—6月国际棕榈油进口需求大概率出现萎缩。

　　此(cǐ)外，国内方(fāng)面，郭文伟(wěi)表示(shì)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月进口严重倒(dào)挂，远月有(yǒu)所修复，近月(yuè)进口(kǒu)偏低，远月买船有所增加。海关数据显(xiǎn)示，3月进口(kǒu)39万吨(dūn)，国(guó)内棕榈(lǘ)油4—6月进口量预估分(fēn)别在(zài)35万(wàn)、45万、40万(wàn)吨。目前(qián)国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油港(gǎng)口库存仍处在历史同期高(gāo)点，截至4月25日，库(kù)存为85万吨，连(lián)续4周下(xià)降，随着气温(wēn)升(shēng)高(gāo)及棕榈油消(xiāo)费进一步好转(zhuǎn)，需(xū)求(qiú)有望回升，国内棕榈油继续呈现(xiàn)去库走势。

　　展(zhǎn)望后市，孙啸认为，短(duǎn)期连盘(pán)棕(zōng)榈油仍将随油脂整(zhěng)体弱势运(yùn)行，有(yǒu)下(xià)破可(kě)能。5月份(fèn)东南亚天气值(zhí)得关注，目(mù)前已有少雨迹象，泰国最为明(míng)显(xiǎn)，印尼次之。如果出现(xiàn)持续干燥天(tiān)气，产(chǎn)区(qū)增产节(jié)奏将被打破，届时，棕榈油(yóu)有望(wàng)相对抗跌。

　　不过，在姜(jiāng)颖看来，短期(qī)棕榈油尚存(cún)利多因素支(zhī)撑(chēng)。国内贸易商进口利润深度(dù)亏损，5月船(chuán)期频现(xiàn)洗(xǐ)船(chuán)，进(jìn)口到港数量将明显减少(shǎo)。在此基(jī)础上，随着天气(qì)升温，棕(zōng)榈(lǘ)油消费(fèi)季节性回暖。第二轮疫情(qíng)虽可(kě)能有影(yǐng)响(xiǎng)，但无法改变消(xiāo)费逐步(bù)恢复的大势(shì)，国内库存短期内仍可能加速(sù)去(qù)化。长期市场对(duì)于未(wèi)来供应充(chōng)裕的预期基本一(yī)致。天气情况(kuàng)有所好转，马来西(xī)亚与印尼(ní)步入增(zēng)产周期，供应增(zēng)加而出(chū)口需求较差，未来(lái)产地存在累库预期。与此同时，国际豆粽(zòng)FOB价(jià)差处于(yú)历史极(jí)低负值，棕榈油价格(gé)丧(sàng)失竞争优势，在豆油、菜油未来存在集(jí)中供应压力(lì)的情(qíng)况(kuàng)下，棕榈油长期需求不容(róng)乐观(guān)。

　　“综(zōng)合来看，短期利多因素对盘面(miàn)有一定支撑，价格或以区(qū)间(jiān)调整为主。长(zhǎng)期来看，棕榈油将逐渐演变为供强需弱格局，叠加全球宏(hóng)观经济环境偏弱，价格重心(xīn)或逐(zhú)步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗