投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便(biàn)是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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