“非农之(zhī)夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数据显示，美国5月(yuè)非(fēi)农新增(zēng)就业33.9万人，几乎是估计(jì)中值(zhí)19.5万(wàn)的两倍，为(wèi)2023年1月(yuè)以来(lái)最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以来(lái)新高。

　　非(fēi)农就业数据公布(bù)后(hòu)，美国国(guó)债价格盘中跳(tiào)水，收益(yì)率拉升，对(duì)利率前景(jǐng)更敏感的两年期美债收益(yì)率日内升幅扩大到10个基点以上；美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位。互换合(hé)约定价显示(shì)，投资者预期的(de)美(měi)联储7月加息几率增加，预计未来两次会(huì)议期间(jiān)将加息25个基(jī)点，6月加息(xī)的几率不到(dào)50％。

　　三(sān)大美国股指集体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷(shuā)新日高时，道琼(qióng)斯工(gōng)业平均指(zhǐ)数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两(liǎng)日集体(tǐ)收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来最(zuì)大收(shōu)盘涨幅(fú) 报33762.76点，创(chuàng)5月1日以(yǐ)来收盘新高。标普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创5月(yuè)5日(rì)苹果一(yī)季报(bào)公布次日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均(jūn)创去年4月以来收(shōu)盘新(xīn)高。

　　国际原油盘(pán)中(zhōng)涨近3％，美油继续(xù)脱离两个(gè)月低谷(gǔ)，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均(jūn)三周来(lái)首次累跌，市场焦点转向本周末(mò)的OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美(měi)债收益(yì)率反弹(dàn)的打击下持续下行，创两(liǎng)周(zhōu)多来最差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研究院分析师(shī)徐颖表示，就(jiù)5月新增就业人数而(ér)言，美国劳动力市场存在(zài)韧性。可以看到，5月(yuè)美(měi)国非农(nóng)新增就业33.9万人，好于市场(chǎng)预(yù)期的19万(wàn)人，同时4月非(fēi)农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和(hé)3月合计(jì)上修(xiū)9.3万人，2023年(nián)至今平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新增(zēng)就(jiù)业主要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲(xián)与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息行(xíng)业(yè)就业人数(shù)减(jiǎn)少，私(sī)人服务行业整体(tǐ)表现好于4月，生产(chǎn)部门就业稳(wěn)定，建(jiàn)筑业(yè)表现亮眼，与(yǔ)近(jìn)期房(fáng)地(dì)产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业(yè)中非耐用品生(shēng)产连(lián)续(xù)三个月就(jiù)业人数减(jiǎn)少(shǎo)，与制造业目前(qián)持(chí)续收缩的状(zhuàng)态吻合(hé)。同时她指出，5月非农就业(yè)报告也显示(shì)出(chū)就业市场边际降温的更多迹(jì)象，5月失(shī)业人数增加44万至640万(wàn)，失业(yè)率从3.4％回(huí)升至(zhì)3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后(hòu)续(xù)随(suí)着(zhe)各(gè)行业裁员人数的增加，失业率预(yù)计会(huì)继续回升(shēng)，但3.5％的(de)失业(yè)率水平基本是60年代以来(lái)的(de)最(zuì)低水平，在(zài)失业(yè)率回升至4％之前，预计还不会引(yǐn)发市场(chǎng)和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量(liàng)回(huí)升，就业市场(chǎng)供需矛(máo)盾仍(réng)在，但(dàn)随着需求降温，已经有(yǒu)所缓解，体(tǐ)现为工资上涨压力开始降温，5月工资(zī)增速环比回落至0.3％符合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低(dī)于市场预(yù)期，工(gōng)资对通胀的助推作用缓解后，核(hé)心(xīn)通胀压力减弱，美联储(chǔ)进(jìn)一步加息的必要(yào)性降低。

　　她表示，美联储6月利(lì)率会(huì)议“按(àn)兵不动”是(shì)大(dà)概率事件，还需要关注(zhù)后续公(gōng)布(bù)的(de)5月(yuè)美国通胀数据，当前的就业市场状态可(kě)以支撑在通(tōng)胀压力较大时继续加息。美(měi)联储利率会议落地前(qián)，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数(shù)在105附近偏强运行(xíng)，随(suí)着美国(guó)政府债务上限问题落(luò)地，美债收益率(lǜ)风险偏向上行，预计国际金(jīn)价在1950美元/盎司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进(jìn)一步(bù)减产

　　据消息人士声称(chēng)，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步减产，以(yǐ)提振原油价(jià)格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之一是额外(wài)减产约100万桶(tǒng)/日。而此(cǐ)前有报道(dào)称(chēng)，欧(ōu)佩克(kè)+不太可能在会议(yì)上决定进一步削减石油产能。

　　虚(xū)虚实实的(de)消息意味(wèi)着更多的(de)不确定性(xìng)，结果仍然不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不(bù)仅成员(yuán)国之间相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西(xī)等(děng)国家还(hái)在蚕食该集团的市场(chǎng)份(fèn)额，这也(yě)让分析师(shī)们(men)左右为难。

　　随着经(jīng)济前景的恶化(huà)，欧佩克+成(chéng)员国在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自(zì)愿减产，不过这些行动(dòng)都未能止(zhǐ)住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产(chǎn)，他告(gào)诫投机者要(yào)“当心(xīn)”。两天后(hòu)，俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克则与沙特能源(yuán)大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗(luó)斯官员表示，他认为(wèi)欧佩克+本(běn)周末不可能减(jiǎn)产，布伦特油价(jià)可能会在年底前(qián)自行(xíng)回升至(zhì)每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的(de)高级市场分(fēn)析师Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议之前(qián)做空(kōng)原油，交(jiāo)易员(yuán)永远不应该(gāi)低估(gū)沙(shā)特在(zài)欧佩克+会(huì)议期间(jiān)采取(qǔ)行动(dòng)的可能(néng)。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示(shì)，欧佩(pèi)克+希望(wàng)维持(chí)石(shí)油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场更加平衡。他似乎支持(chí)进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能性为(wèi)40％。他们写道(dào)：“各国石油部(bù)长们决(jué)心(xīn)避免重蹈2008年(nián)的(de)覆辙(zhé)，当时全球经济和金(jīn)融(róng)稳定(dìng)突然(rán)崩(bēng)溃，导(dǎo)致原(yuán)油价格(gé)在六个月(yuè)内从逾140美元跌至(zhì)35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克(kè)兰(lán)不会成为(wèi)北约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯(sī)基在与爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发布会上表示(shì)，在俄(é)乌(wū)冲突进行(xíng)期间，乌克兰不会成为(wèi)北(běi)约成(chéng)员(yuán)。泽连斯基(jī)说，不是因(yīn)为(wèi)不想，而是因为目(mù)前(qián)很难。乌克兰只是希(xī)望北约(yuē)合作伙(huǒ)伴听(tīng)到(dào)声音，这(zhè)一(yī)点(diǎn)非(fēi)常重(zhòng)要。

　　同时，他(tā)指(zhǐ)出，乌克兰(lán)在成为北约成员国之(zhī)前需要更多(duō)安全保障，乌(wū)克兰需要把(bǎ)这些保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获得安全保证(zhèng)，有(yǒu)资格(gé)成为北(běi)约成(chéng)员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社(shè)莫(mò)斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融时(shí)报》援(yuán)引知(zhī)情(qíng)人士的(de)话报道称，乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基向(xiàng)北约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅提供加入(rù)北(běi)约的路线图，否(fǒu)则(zé)他将不会出(chū)席7月举行的维尔纽斯峰(fēng)会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在(zài)访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克(kè)兰已经做好了(le)加入北约的(de)准备，基辅正(zhèng)在等待(dài)北(běi)约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德国(guó)等北约国家持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克(kè)当地时(shí)间6月1日在奥(ào)斯陆参加(jiā)北约(yuē)外长会期间表示，德国不认为北约应该在近(jìn)期(qī)内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北约成员国也不希望乌(wū)克(kè)兰(lán)迅速成(chéng)为(wèi)北(běi)约(yuē)成员国(guó)，而只(zhǐ)是希望为(wèi)乌(wū)克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情绪回(huí)暖(nuǎn)影响下，大(dà)宗商(shāng)品市场出现(xiàn)普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看，美国债务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美国(guó)参(cān)议院通过债务(wù)上限法(fǎ)案，暂时(shí)取(qǔ)消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了(le)可能出现的美国有史以来(lái)首次违约，使得市场避险情绪消退。同时在(zài)美联储本月会(huì)议或暂停加息(xī)的预期(qī)推(tuī)动下，美元指数回落至一(yī)周低(dī)点，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国(guó)内方面，中国(guó)5月(yuè)财(cái)新PMI重返50上方，好于预(yù)期的数(shù)据改善了市场情绪，同时市场也在翘首等待(dài)新一(yī)轮稳(wěn)增长政策的(de)出台。

　　天胶价(jià)格重返万二关(guān)口

　　周(zhōu)五，在(zài)市场情(qíng)绪(xù)回暖的(de)带动下，天(tiān)然(rán)橡胶期(qī)货价格回(huí)升(shēng)。截至收(shōu)盘，天然橡胶期货主力(lì)合约(yuē)站(zhàn)上12000元/吨的整(zhěng)数关口(kǒu)。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格表现振荡微(wēi)升(shēng)，周度收(shōu)涨1.05％。白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因整(zhěng)体来看，本周国内天(tiān)胶市场利好(hǎo)支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近两个月以来，天然橡(xiàng)胶市(shì)场(chǎng)消息比较热闹，前有(yǒu)云南旱灾消息(xī)发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价(jià)终(zhōng)究(jiū)支撑不力，逐(zhú)步归于平静。从整个5月行情来看，生意(yì)社指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月上行，下半月(yuè)回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品行(xíng)情分(fēn)析(xī)系(xì)统监(jiān)测显(xiǎn)示，5月沪胶持(chí)续小幅(fú)波动，12000元/吨(dūn)点位轻(qīng)易(yì)被破，白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因行情维持偏弱振荡(dàng)。综合(hé)来看，5月天(tiān)然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情短期受(shòu)消(xiāo)息提振有小幅(fú)上(shàng)行，但市场(chǎng)供多(duō)需少，终(zhōng)究(jiū)无(wú)力(lì)支撑，上(shàng)行(xíng)态(tài)势转而向下。

　　五一(yī)假期归来，市(shì)场传言称国储(chǔ)今年(nián)将(jiāng)收储10万吨天然橡胶新胶，天(tiān)胶价格(gé)应声上涨，影响(xiǎng)持(chí)续多(duō)日。直至5月(yuè)月中(zhōng)，收储传闻(wén)叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再(zài)次提升(shēng)，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终未(wèi)得到(dào)证实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到(dào)，继此(cǐ)前云南干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收(shōu)储为核心展开的新(xīn)一季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化(huà)分析(xī)师童长征表示，天然橡胶(jiāo)此(cǐ)轮的上(shàng)涨与下跌，与收储这一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战略(lüè)意义大(dà)于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工(gōng)业原料，是关系(xì)国计民(mín)生、国防安全的(de)重要战(zhàn)略(lüè)物资。毫无疑问的是，对于全球来(lái)说，天(tiān)然橡胶是严重过剩的(de)。但要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)到一个事实：中国的天(tiān)然橡胶(jiāo)的(de)自(zì)给率不足20％，高(gāo)度(dù)依赖进口(kǒu)。从(cóng)中国本身(shēn)的天然橡(xiàng)胶来说，是(shì)供不应求的。因(yīn)此(cǐ)，在当前诡谲(jué)多变(biàn)的国际政治格局中，对天然橡(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因xiàng)胶的储备(bèi)其(qí)实(shí)是有很(hěn)高(gāo)的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万吨，收储的对象是国产全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个天(tiān)然橡胶的年产量来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即便对中国(guó)全(quán)年(nián)的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天(tiān)然橡胶(jiāo)整(zhěng)体(tǐ)的(de)供求几无影(yǐng)响。但是(shì)如果收储的对象是交割品的话，性质就不(bù)同(tóng)了(le)。因为(wèi)目前全(quán)年国产全(quán)乳的最大产量不过30万吨（去(qù)年(nián)仅(jǐn)17万吨，今(jīn)年估计(jì)在20万—25万吨），那(nà)么(me)收储(chǔ)的量其(qí)实占到相当全(quán)年交(jiāo)割(gē)品产量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非常大的(de)一个比例。”在童长征看(kàn)来，如(rú)果国储轮储(chǔ)橡胶(jiāo)事件成立，根据(jù)交割品的供求判断影响，再(zài)结合历(lì)史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会(huì)更(gèng)上一层楼(lóu)。但是(shì)，由于整个事件的进(jìn)程会非常缓(huǎn)慢(màn)，价格(gé)的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来袭(xí) 基本面难言(yán)乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物(wù)候条(tiáo)件(jiàn)的改变，产(chǎn)区全面开割上量，橡胶供(gōng)应旺季(jì)到(dào)来，然而(ér)天胶下游(yóu)需求并未有趋势性改善，胶价上涨动(dòng)能驱动(dòng)依旧(jiù)缺乏(fá)。

　　国(guó)投安(ān)信(xìn)期货能(néng)化(huà)分(fēn)析师胡华钎告诉记者，目(mù)前全球(qiú)天然橡胶供应进(jìn)入季(jì)节性的增产期，中(zhōng)国云(yún)南天(tiān)然橡胶产(chǎn)区加速(sù)恢(huī)复开割，预计(jì)6月(yuè)中旬全面开割，海南产区已经全面开割(gē)，海外越(yuè)南(nán)天然(rán)橡胶产区也全(quán)面(miàn)开割(gē)，目前(qián)主要(yào)产胶(jiāo)国(guó)产(chǎn)区逐渐进(jìn)入雨季(jì)，物候(hòu)条件已(yǐ)经由差变(biàn)好。但是由于(yú)目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)上游原料价(jià)格(gé)相对偏(piān)低，胶农割胶(jiāo)积极(jí)性不(bù)高，加工厂(chǎng)利(lì)润也偏(piān)低，工厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大地期货(huò)橡(xiàng)胶研究员(yuán)唐逸表示，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复正常(cháng)，产量逐渐增加(jiā)。目前云南产区大面积开(kāi)割(gē)，预计(jì)后(hòu)市仍有较(jiào)多降雨，干(gàn)旱情况(kuàng)已得到缓解(jiě)。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供(gōng)应相(xiāng)对正(zhèng)常。泰国(guó)东北部产区(qū)逐步上量，南部产出仍在低位(wèi)，本(běn)周以及下周预计雨(yǔ)水较多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面积开割，原料数量(liàng)逐步增(zēng)加。同时根据(jù)历(lì)史(shǐ)降雨数据来看(kàn)，厄(è)尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于(yú)历(lì)史均值以下的概率较(jiào)高，但(dàn)由于季节性的因素(sù)，降(jiàng)雨绝对数量仍然能够(gòu)保证。因此，他预(yù)计后市(shì)“厄(è)尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象不会是引发行情上涨的(de)主要(yào)因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍(yǎn)生品研究院能(néng)化(huà)高(gāo)级(jí)分析师(shī)曹璐表示，目前(qián)轮胎厂家外贸(mào)订单(dān)量较为充(chōng)足(zú)，对开工率(lǜ)形(xíng)成(chéng)一定支撑，加上轮(lún)胎用原料价(jià)格处于(yú)低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚(shàng)可(kě)。而内(nèi)销市(shì)场需求表现依然偏弱，各层(céng)级(jí)经销商仍以消(xiāo)耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数(shù)据显(xiǎn)示，目前(qián)下游(yóu)外贸(mào)订单(dān)充足，加之内销订单缺(quē)货现象仍存(cún)，企业(yè)排产积(jī)极性(xìng)不减。半钢胎(tāi)样本企业产能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因(yīn)内(nèi)销出货压力加大(dà)，为(wèi)控制成品库存压(yā)力，存适度降负(fù)现(xiàn)象(xiàng)，全钢胎样(yàng)本(běn)企业(yè)产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来(lái)看，胡华钎认为，目前天(tiān)然橡胶基本面处于(yú)供需两弱的(de)格局中，尤其是(shì)下(xià)游需(xū)求分歧较(jiào)大(dà)。“主要是(shì)不同的市场主体(tǐ)预(yù)期不同，但是整体(tǐ)来说此前市场对今年的(de)预期过高。从下游轮(lún)胎行业来看(kàn)，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同比数(shù)据还是(shì)不错的，反(fǎn)映(yìng)国(guó)内实(shí)际(jì)需求(qiú)并不差。但(dàn)是从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺(cì)激政策(cè)退出，今(jīn)年国内汽车市(shì)场相对疲软，价格战(zhàn)等(děng)负(fù)面(miàn)消息较(jiào)多，市(shì)场总体上偏悲观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现货库(kù)存持续攀升，有些人认为是国内需(xū)求不行，但是其(qí)实是进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来(lái)，目前主要(yào)还(hái)是宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶价走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进程、人(rén)民币汇率(lǜ)波动；另一方面美联储加(jiā)息(xī)进程(chéng)，以及美(měi)国银行危(wēi)机和(hé)美债上限问题等。看(kàn)向(xiàng)下半年，他认为天然橡胶基本面仍然缺乏(fá)指引，只有(yǒu)天气和轮储(chǔ)仍(réng)有可能(néng)“掀起波澜“，而宏观面预(yù)计比上(shàng)半(bàn)年好，比如(rú)美联(lián)储加息(xī)步(bù)伐(fá)暂缓(huǎn)、国内经济回暖等，因(yīn)此对天然橡胶市(shì)场不宜过(guò)度(dù)悲观。

　　“短期(qī)市场没有明确方向，主要跟随宏(hóng)观因素波(bō)动。”唐(táng)逸认为，“供应(yīng)端仍(réng)然是主导后市胶价走势的主要因素，随(suí)着各产区开割后产量(liàng)逐渐增加，海外(wài)恢复速度仍然偏慢，预计干胶的数量并不(bù)会少，包括今年交割品(pǐn)的数量。我(wǒ)们中期观点仍然偏(piān)空，后市预计存(cún)在下跌的空(kōng)间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表示(shì)，在供给端(duān)没有天(tiān)气影响(xiǎng)的(de)情况下，后续主(zhǔ)导胶价(jià)的因(yīn)素主要在需求端。从下半年(nián)来看，外(wài)需受(shòu)海外(wài)经济衰(shuāi)退和汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预计难(nán)有起色。外(wài)需走(zǒu)弱(ruò)也导致(zhì)海外货源(yuán)涌(yǒng)入国内，对(duì)国内(nèi)现货端构(gòu)成压力(lì)。内需方(fāng)面，春(chūn)节前(qián)市场基于内需复苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波(bō)反弹行情，但(dàn)节后市场从交易预(yù)期开始转向交易现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因(yīn)此(cǐ)持续承(chéng)压运行。整体来看，她(tā)表示短期(qī)胶价基本面缺乏向上驱动，只有(yǒu)价(jià)格的绝对低位(wèi)才能刺激有效的去(qù)库和资金(jīn)再次做多的意愿(yuàn)。后续还需(xū)继续关注天气端是否有扰动因素，一旦天气(qì)出现异常(cháng)状况，或将带来新的(de)阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因