全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associate奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久s）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了(le)118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资(zī)组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量(liàng)分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了(le)亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能(néng)正处于(yú)持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它(tā)不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资(zī)者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢(huī)复均衡将(jiāng)会(huì)给经济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家和地区处(chù)于(yú)周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地(dì)区(qū)的政策(cè)制定者支持货(huò)币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了(le)通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久(bù)需(xū)要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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