5月15日(rì)，A股市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一(yī)幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再(zài)次(cì)展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注意是(shì)，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等(děng)各大(dà)主(zhǔ)流指数回(huí)调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗”的趋(qū)势(shì)，自4月(yuè)17日(rì)以来，股票ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交易日(rì)出现资金净流(liú)入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在(zài)资(zī)金流出方面(miàn)，证券(quàn)类ETF成(chéng)为失(shī)血(xuè)主力(lì)阵(zhèn)营，部(bù)分投资者短(duǎn)期(qī)获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中(zhōng)字(zì)头、大金融板块集(jí)体(tǐ)发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数据统计(jì)，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交易(yì)日资金净流入(rù)，合(hé)计资金净流(liú)入高(gāo)达969亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金(jīn)净流(liú)入更是(shì)超过(guò)百亿元。

　　部(bù)分前期(qī)跌幅较大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的(de)两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的(de)资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也均在40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指数(shù)类(lèi)别上看，全(quán)市场30只跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，包括科创板、半导体在内的几大宽基及(jí)行(xíng)业指数前期跌幅较大，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上(shàng)未来看(kàn)好其成长性，是(shì)市(shì)场资金(jīn)抄底(dǐ)的(de)主要(yào)原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创新(xīn)基金(jīn)经理王博就表示(shì)，我(wǒ)国经济(jì)正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技(jì)行业(yè)也(yě)将迎来(lái)更广阔的(de)投资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源、光伏和半导体等(děng)新兴产业(yè)的发展。“随着(zhe)我国(guó)双碳(tàn)体系持续建立完(wán)善，国内(nèi)能源革命正在深度(dù)推进，海(hǎi)外储能市(shì)场也逐步打开，未来(lái)十年新能(néng)源(yuán)产业(yè)有望迸(bèng)发出更强的(de)活力(lì)，通过技术革新带来的新领(lǐng)域开拓出(chū)更大(dà)的市场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言。

　　国(guó)泰科(kē)创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从(cóng)板块整体(tǐ)估(gū)值(zhí)性价比以及对(duì)未(wèi)来产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴(wú)振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半(bàn)导体板块(kuài)已经历了将近两年的(de)去库存(cún)，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间，且有望(wàng)在触底后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中(zhōng)特股”概念带动下，有过一波(bō)表现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资(zī)者获利了(le)解心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗券商ETF、南方证券(quàn)ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净(jìng)流出(chū)。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资(zī)金(jīn)“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华(huá)夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映(yìng)出市(shì)场(chǎng)的分歧，基金(jīn)经(jīng)理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去(qù)几(jǐ)年催生新能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年开始，光伏行(xíng)业随着产(chǎn)能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行(xíng)业供需格局(jú)有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更好的情况下(xià)，才能吸引(yǐn)吸(xī)引足够(gòu)多的增量资金，否则就会导致整体(tǐ)板块从高(gāo)位回(huí)调。”上海一位(wèi)基金经理(lǐ)如此解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能源目(mù)前面临的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏(fú)行业当下(xià)只是(shì)阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长空间。此(cǐ)外，新能源车(chē)板(bǎn)块从2021年(nián)的10月开始调整，距今(jīn)也差不多一(yī)年半时间，很多龙头(tóu)股估值已经回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能源(yuán)车(chē)板块增速不会像过去几年那样(yàng)快(kuài)，但仍然会(huì)好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能源板块反转需要(yào)等待市场(chǎng)出现如(rú)下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是(shì)增(zēng)量资金进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他(tā)也同(tóng)时(shí)提醒，新能源板块或许很(hěn)难再有过(guò)去那几年(nián)的大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金(jīn)经(jīng)理王浩(hào)则乐观认为，新能源(yuán)板块投资(zī)价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能源行(xíng)业(yè)的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和(hé)技术进步都在(zài)以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期(qī)的速度发展，因此该板块至今为止(zhǐ)的(de)估值水平具有较(jiào)为突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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