5月9日晚间(jiān)，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华(huá)财(cái)经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查(chá)，文(wén)华(huá)财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的的公(gōng)告(gào)显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富(fù)新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方(fāng)合计(jì)持(chí)有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不(bù)存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对文(wén)华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连(lián)经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提(tí)供全技术(shù)栈、全(quán)产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公司确(què)认投资(zī)收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增(zēng)长主要得(dé)益于(yú)两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在(zài)资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结(jié)算审计(jì)等(děng)存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利(lì)能(néng)力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披(pī)露具(jù)体的(de)交易细节，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关(guān)于(yú)本次交易的初步合(hé)作意向，交易(yì)各方在本(běn)次交易(yì)中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本(běn)次交易(yì)尚需履行(xíng)必(bì)要的内部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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