近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添(tiān)富3家基(jī)金(jīn)公司(sī)旗(qí)下(xià)的(de)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿(yì)元，合(hé)计募(mù)集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线的中特估行(xíng)情(qíng)持(chí)续(xù)发酵，市(shì)场也预期此次(cì)央企主题(tí)的(de)ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览

　　复(fù)盘今年以来行情(qíng)，中特估行情带动(dòng)央国(guó)企上市公司价值(zhí)重(zhòng)估，同时，其也催化(huà)多个相(xiāng)关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市新(xīn)股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业(yè)个(gè)股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合(hé)资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传(chuán)媒(méi)、计(jì)算(suàn)机、通信、家用电器、建筑装饰板0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向(xiàng)为出版、影视院线(xiàn)、计(jì)算机设(shè)备(bèi)、养殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低(dī)估(gū)方向

　　随着(zhe)中特(tè)估行情发酵月(yuè)余，部分(fēn)高位人(rén)气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本(běn)周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连(lián)续(xù)6日(rì)加仓(cāng)而减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面(miàn)，仍有不(bù)少(shǎo)个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券(quàn)近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估(gū)值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热(rè)点题材上体(tǐ)现(xiàn)出(chū)较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改(gǎi)革的深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来(lái)的投资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整合，以及(jí)存在优质(zhì)资产(chǎn)注入上市(shì)平(píng)台或(huò)重组预期的板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期上(shàng)行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有(yǒu)望(wàng)持续向好，如建筑和(hé)船舶(bó)制(zhì)造(zào)等。

　　30是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题）价值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是受益(yì)业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营(yíng)商等。重点关(guān)注行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运(yùn)和通(tōng)0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题信。

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