近(jìn)日，国内上(shàng)市交(jiāo)易的4只公募商品(pǐn)期(qī)货(浴资都包括什么 浴资是门票吗huò)基(jī)金陆续公布了一(yī)季报。在(zài)一季(jì)度(dù)商品市场整体下(xià)跌的背(bèi)景(jǐng)下，4只公募商品期(qī)货基金也表现不佳(jiā)，仅建信能(néng)源化工期货ETF利润为正。值得注(zhù)意的(de)是，国投瑞银(yín)白银(yín)期货LOF份额在(zài)报(bào)告期内增加4.30亿份(fèn)，增幅近三(sān)成，备受投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方面，一季度，建信能源化工(gōng)期货ETF已(yǐ)实现收益(yì)1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞(ruì)银白银期货LOF已(yǐ)实现收益940.20万元，利润-796.75万(wàn)元；大成有(yǒu)色金属期货ETF已实(shí)现收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万(wàn)元(yuán)；华(huá)夏饲(sì)料豆粕期货ETF已实(shí)现收(shōu)益-1392.12万元，利(lì)润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收益和利润(rùn)有(yǒu)何(hé)区别？4只(zhǐ)公募商品期货基(jī)金在一季报(bào)中(zhōng)均提及(jí)，本期已实现(xiàn)收益指基金本期利息(xī)收入、投(tóu)资收益、其(qí)他收(shōu)入（不含公(gōng)允价值变动收(shōu)益）扣除(chú)相关费用和(hé)信用减(jiǎn)值(zhí)损失后的余额，本期利(lì)润为本(běn)期(qī)已实现收益加(jiā)上本期公允价值变动收益。

　　期末基金资产(chǎn)净值(zhí)方面，截至(zhì)3月底，国投(tóu)瑞银(yín)白银期货(huò)LOF资(zī)产净(jìng)值超过(guò)10亿元(yuán)，达(dá)到14.36亿元(yuán)，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF、建信能源化工(gōng)期货(huò)ETF、大成有色金(jīn)属期货ETF资产净值(zhí)分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元。

　　期末基金(jīn)份额(é)净值方(fāng)面，华(huá)夏饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF以1.8032元居首，建(jiàn)信能源化工期货(huò)ETF、大成有色金属期货ETF也超(chāo)过1.5元，分别为(wèi)1.5869元、1.5568元，国(guó)投(tóu)瑞银白银期货LOF低于1元(yuán)，仅(jǐn)为(wèi)0.710元。

　　净值增长(zhǎng)率方(fāng)面，报告(gào)期内，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF实现正增长，净值增长(zhǎng)率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆粕期(qī)货ETF净值增长率(lǜ)分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增减变化，可(kě)以(yǐ)反映(yìng)出(chū)投资(zī)者的(de)偏(piān)好(hǎo)。从份(fèn)额变动来看，除华夏饲料豆粕(pò)期货ETF遭净赎回(huí)外，其他3只商品期货基金均受到净申购(gòu)。截(jié)至3月底，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份额较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增(zēng)幅高达(dá)27％；建信能源(yuán)化工期货ETF份额较期初(chū)增(zēng)加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有(yǒu)色金属期(qī)货ETF份额较(jiào)期初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏(xià)饲料豆粕期(qī)货ETF份额(é)较期初减(jiǎn)少(shǎo)1320万份至3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆(dòu)粕市(shì)场整体(tǐ)走(zǒu)出下跌行(xíng)情，华(huá)夏(xià)基金认为，主(zhǔ)要原因有(yǒu)以下几点(diǎn)：首先，美国硅谷银行倒闭消息在资(zī)本市(shì)场持续发酵，导(dǎo)致(zhì)了原油以及(jí)美豆(dòu)等大宗商品价格下(xià)跌，引领国内豆粕价格(gé)下(xià)挫；其次(cì)，国内现货供应相对充裕，由(yóu)于加(jiā)工利润(rùn)尚可，加之(zhī)巴西大豆丰(fēng)产上(shàng)市，近几个(gè)月国内大豆到港量趋于增加，同时由于(yú)下游提货(huò)消极，油厂豆粕(pò)不(bù)断累库，部分油厂甚(shèn)至(zhì)出现胀库现象，导致豆粕现(xiàn)货(huò)跌幅过大；最后，需求(qiú)端低(dī)迷不振，由于(yú)春节前养殖产品集中(zhōng)出栏(lán)，春(chūn)节后一(yī)段时间(jiān)一般是豆粕需(xū)求淡(dàn)季，而今年由于(yú)生猪价(jià)格持续下行(xíng)，养殖业复产积极性不高，加之非洲猪瘟(wēn)疫情偶发，使得豆粕需求更是(shì)雪上加霜(shuāng)，油厂(chǎng)豆粕(pò)成(浴资都包括什么 浴资是门票吗chéng)交和(hé)提货量处于偏低(dī)水平。

　　关于报告期内基金(jīn)投资(zī)策略和运作分析，国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银基金表示，一(yī)季度白(bái)银在初期两个月处于振荡(dàng)调(diào)整，在(zài)三月(yuè)份又很(hěn)快反弹至年初位置。黄金较白银表现(xiàn)更为强势，金(jīn)银比(bǐ)价(jià)有所抬(tái)升。前期走势(shì)主要受(shòu)制于白银(yín)工(gōng)业属性(xìng)及美联(lián)储加息预期升温影响，白银表(biǎo)现出更高的波(bō)动(dòng)性(xìng)。后(hòu)期则主(zhǔ)要(yào)是欧美(měi)银行(xíng)业出现流动性(xìng)危(wēi)机(jī)，导致避险(xiǎn)情绪高涨，也大幅降(jiàng)低(dī)了市场对于美联储的加息(xī)预期。

　　国(guó)投瑞银基金(jīn)认(rèn)为，美(měi)联储(chǔ)货币政策(cè)调整(zhěng)节奏与(yǔ)经(jīng)济衰退(tuì)担忧继续主导贵金属行(xíng)情，同时也需(xū)关注突发地缘政治、金(jīn)融体系(xì)的流动性风险、新兴经(jīng)济体债务风(fēng)险等(děng)黑天鹅事件的影响。今年以来，美联储已连(lián)续(xù)加息两次各(gè)25BP，加息步伐明显放缓(huǎn)，点阵图显示(shì)美联储今年(nián)或还有一次(cì)加(jiā)息。随(suí)着美国加息渐入尾(wěi)声(shēng)，而(ér)通胀仍处于高(gāo)位，宏观(guān)环境对贵金属相对有(yǒu)利，贵金属(shǔ)配置(zhì)价值进一步提(tí)升。考(kǎo)虑到白银的高(gāo)弹性及金(jīn)银(yín)比(bǐ)价的(de)相对高位，建议择机积(jī)极配(pèi)置。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 浴资都包括什么 浴资是门票吗