看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其(qí)中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美(měi)债收益率一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇(huì)市场和货(huò)币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对利率政策(cè)做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷(léi)暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风(fēng)等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Eld直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸er）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己(jǐ)的(de)广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产地累(lèi)库可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预(yù直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸)计(jì)进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一(yī)级(jí)大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下(xià)来一(yī)段时(shí)间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会(huì)逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压(yā)力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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