近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依sand可数吗还是不可数，thousand可数吗据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(rónsand可数吗还是不可数，thousand可数吗g)企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续(xù)加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过(guò)做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的(de)多期(qī)债务融(róng)资工具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家(sand可数吗还是不可数，thousand可数吗jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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