今年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公布(bù)的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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