昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支(zhī)方面(miàn)的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是(shì)一份包含(hán)几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让议员(yuán)们在(zài)未(wèi)来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的细节。根据美国(guó)联(lián)邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一(yī)半用于国防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控(kòng)市场(chǎng)形(xíng)势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推动(dòng)油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了(le)市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示消化(huà)了约(yuē)14个(gè)基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍(bèi)数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新(xīn)高(gāo)，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突(tū)破(pò)1万亿(yì)美元9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达(dá)市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收将达(dá)到110亿(yì)美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局(jú)AI的热(rè)潮(cháo)中获(huò)得(dé)的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行(xíng)机(jī)器学(xué)习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半(bàn)年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在(zài)接受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限问(wèn)题仍(réng)没有达成一致，随(suí)着截止日(rì)期临近，市场各方的(de)避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美(měi)联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能(néng)排(pái)除接下来(lái)继续(xù)加息的(de)可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于(yú)大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方(fāng)面，5月(yuè)份公布的(de)社(shè)融和固定资产投资(zī)等经(jīng)济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并(bìng)无利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成本端原料(liào)价(jià)格的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的(de)情况(kuàng)下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国(guó)内钢(gāng)材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情(qíng)况下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货(huò)价格(gé)呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复(fù)距离此(cǐ)前预期有较大差(chà)距(jù)，叠加今年年初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平(píng)控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观(guān)消费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢(gāng)材(cái)市场面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下(xià)三(sān)个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不(bù)充分；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然(rán)未见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如期(qī)出现，但国内(nèi)市场利空在(zài)价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需(xū)求(qiú)端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会(huì)明显(xiǎn)增加(jiā)，产量(liàng)也(yě)面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策不及(jí)预(yù)期后，国内下一(yī)个相对重要的政策(cè)时(shí)点可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立需要黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)主流(liú)矿发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格(gé)止跌(diē)，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有实(shí)质性的(de)减产行动(dòng)，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期(qī)国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内(nèi)黑(hēi)色(sè)系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格(gé)大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至今年4月中旬(xún)之前(qián)的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出(chū)现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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