近(jìn)期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报(bào)的(de)原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎ15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗ng)各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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