5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司（下(xià)称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同(tóng)时募集(jí)配套资(zī)金(jīn)。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部(bù)期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次(cì)报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发(fā)行(xíng)上(shàng)市(shì)申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规(guī)定，本次交易前(qián)，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关联(lián)关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计(jì)将(jiāng)构成关联(lián)交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股(gǔ)东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构(gòu)成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连(lián)经一和(hé)上海经一(yī)分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利(lì)能(néng)力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全技(jì)术(shù)栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务软件(jiàn)收入较(jiào)上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基(jī)本(běn)持平(píng)。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的(de)大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经(jīng)济业务(wù)、IT设(shè)备分销业(yè)务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济(jì)业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算(suàn)手机扩展内存是什么意思审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于(yú)文(wén)华(huá)财(cái手机扩展内存是什么意思)经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财(cái)经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的(de)文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交(jiāo)易各(gè)方关于(yú)本(běn)次交易(yì)的初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未(w手机扩展内存是什么意思èi)签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决(jué)策(cè)程序，并(bìng)经有权(quán)监管机构批准后(hòu)方可正式(shì)实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元(yuán)。

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