美国债务(wù)违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有可(kě)能(néng)将全球市场推(tuī)入(rù)一个全(quán)新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义(yì)务(wù)，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或许是其他替代(dài)对(duì)冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分(fēn)析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视(shì)为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散(sàn)户(hù)投资者在美国债务(wù)违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)在大(dà)限前得(dé)不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次(cì)的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历(lì)的(de)最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年超之前几次(cì)债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的(de)两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味着(zhe)他(tā)们(men)有(yǒu)可能无(wú)法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受到(dào)中国买家不断增(zēng)长的需求(qiú)的提振，然(rán)后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的(de)避(bì)险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数(shù)投资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年国(guó)债将走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这(zhè)些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的(de)最早在(zài)6月(yuè)1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实(shí)看(kàn)到(dào)短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临(lín)风险。

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