财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记(jì)者从(cóng)业内获(huò)悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开会，主(zhǔ)王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产<王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产/span>要内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求公司(sī)调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监管(guǎn)召集(jí)险企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人(rén)身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预(yù)定利率(lǜ)分布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司(sī)负债成本情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率对公司和行业的(de)影(yǐng)响，包括对(duì)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监(jiān)管在(zài)北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南(nán)京参(cān)会的(de)保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的(de)保险公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精算师(shī)表示(shì)，各险企基本(běn)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业(yè)内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新(xīn)开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投资(zī)比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基(jī)金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类资产配(pèi)置(zhì)面(miàn)临挑(tiāo)战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大(dà)、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解(jiě)利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会召开(kāi)座谈(tán)会，各(gè)险企(qǐ)已就降(jiàng)低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓(huǎn)解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本压力(lì)，寿(shòu)险产品本身保本属性有(yǒu)望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的(de)预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发(fā)《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定利率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负(fù)债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大(dà)量对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压(yā)力致(zhì)使投资端(duān)面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率环境(jìng)下，负债端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来(lái)避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险、险企利(lì)润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通过发布(bù)产品负面清单、下(xià)调演示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债端成本(běn)。

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