为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传(chuán)播(bō)有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券(quàn)账户(hù)并联(lián)合其(qí)他市(shì)场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至201宁波慈溪的邮编是多少9年(nián)6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们(men)具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实(shí)施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金(jīn)和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述(shù)意见(jiàn)不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可(kě)以证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及(jí)处罚时将合(hé)谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(宁波慈溪的邮编是多少huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美(měi)星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案(àn)股份系(xì)海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投资(zī)者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代(dài)持(chí)资金和(hé)减持所得系(xì)家庭(tíng)共同(tóng)财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人(rén)所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定，何德平的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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