金融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式现代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的(de)经济预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给出(chū)许多个(gè)继续(xù)买入中特估(gū)的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语筹码。从股票市(shì)场交易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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