大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思ng>海(hǎi)富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合(hé)来看，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

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　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会(huì)，组合(hé)调整取得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国(guó)特色(sè)估(gū)值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整(zhěng)需(xū)求(qiú)出(chū)现集中释(shì)放。就资(zī)本(běn)市场而言(yán)，或代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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