金(jīn)融界5月18日消(xiāo)息 “农化(huà)巨头”先正(zhèng)达的A股(gǔ)上市(shì)之路可(kě)谓是一波三折(zhé)，犹如坐过山车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚之际被(bèi)取(qǔ)消上会后，先正达的上市之(zhī)路再(zài)添一(yī)段新(xīn)的历程。先正达将作(zuò)别科创板，将目(mù)光转向(xiàng)沪市主(zhǔ)板。

　　据上交(jiāo)所网(wǎng)站显示，上交(jiāo)所日前做(zuò)出(chū)决定终止对先正达集(jí)团股份有限(xiàn)公司首次公开发行股票并在(zài)科创板上市，先正达集科创板IPO审核状态变(biàn)更(gèng)为“终止”。

　　就(jiù)在市场(chǎng)错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所(suǒ)发布答记者问(wèn)对先正达是上市(shì)予以了回应。上交所相关(guān)负责人表示，已收到(dào)先(xiān)正达集团提(tí)交的(de)撤回在科创板首发上市的申请，并已(yǐ)按照规则完成相关流(liú)程。

　　上交所相关(guān)负责人在回应中透露(lù)，先正达(dá)集团(tuán)表示将转申(shēn)报沪市主(zhǔ)板(bǎn)，对此，上交(jiāo)所尊重企业对上市(shì)板块的(de)自主(zhǔ)选择，支持大型农业科技企业上市(shì)，推进相关工作(zuò)平稳有序(xù)进行(xíng)。

　　不过(guò)，上交所对于(yú)为何科创板(bǎn)向(xiàng)先正达关闭上市大(dà)门，并(bìng)未做出明确解释，至(zhì)于外界关心的(de)“农化巨头(tóu)”先正达属性(xìng)与科创(chuàng)板定位是否(fǒu)一致问(wèn)题(tí)，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳(wěn)定考虑(lǜ)并不是科创板将(jiāng)先正达拒(jù)之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上(shàng)会。对于(yú)审(shěn)议会议取(qǔ)消原(yuán)因，市场人士分(fēn)析(xī)不排除(chú)是出于市场(chǎng)稳定考虑(lǜ)，“目前国际(jì)国内形势复(fù)杂(zá)，又正处(chù)于(yú)全(quán)面实(shí)行注册制改革关键期，主板首批(pī)注册(cè)企业正在发行、缴(jiǎo)款过程(chéng)中。先(xiān)正达(dá)集团自身规模和募集(jí)资金量较大(dà)，市场关注度(dù)也比较高。”

　　农(nóng)化巨(jù)头先(xiān)正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由(yóu)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)化集团(tuán)与(yǔ)中国化(huà)工集团旗下(xià)农化板块业务整(zhěng)合而(ér)成，主(zhǔ)要由(yóu)瑞士先(xiān)正达、安道麦及中化(huà)集团农业(yè)业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东为农化公司，农化公司(sī)由(yóu)中国中化通(tōng)过(guò)其全资子公司(sī)中国化工间接(jiē)全资持有(yǒu)，实(shí)际控制(zhì)人系国务院国资委(wěi)。集团旗(qí)下现分四个(gè)业务单元(yuán)：总部位于瑞士巴(bā)塞尔(ěr)的先正达(dá)植保、总(zǒng)部位于美国(guó)芝加(jiā)哥的(de)先正(zhèng)达(dá)种子、总部位于以色列的安道麦以及先(xiān)正达集团中(zh自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗ōng)国。业务主要分布在北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及(jí)中东地区、中国及除中(zhōng)国以外的亚太地区(qū)。

　　先(xiān)正达集(jí)团(tuán)主营业(yè)务(wù)涵(hán)盖植物保护、种子、作物营养(yǎng)产品(pǐn)的研(yán)发、生(shēng)产与(yǔ)销售，并从事现代农(nóng)业(yè)服务。招股书称(chēng)，2021年先(xiān)正达集团在全球(qiú)植保行业排名(míng)第一、种子行(xíng)业排(pái)名第三；在(zài)中国植保行业(yè)排名第一、种子行业排名第一(yī)、作(zuò)物营养(yǎng)行(xíng)业排名(míng)第一(yī)。2019年至2022年，先正达分别(bié)实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达集(jí)团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧虑(lǜ)之处

　　虽然先正达背景(jǐng)雄(xióng)厚(hòu)，但(dàn)是先正达自身质地也有(yǒu)让人(rén)忧虑(lǜ)之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显示其商誉账面(miàn)价(jià)值(zhí)惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年(nián)末，公司商誉账面价值分(fēn)别为(wèi自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公(gōng)司归(guī)属(shǔ)于母公司股东权(quán)益(yì)合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归(guī)属于(yú)母公司股东权(quán)益合计(jì)的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿(yì)元。

　　上(shàng)交所在问询函中要求先正达就可能(néng)面临(lín)的商誉减值风险对公司财务状(zhuàng)况的进一步(bù)影响进行风险提(tí)示(shì)。

　　对此(cǐ)，先正达回(huí)复(fù)称(chēng)，尽(jǐn)管报告期内(nèi)公(gōng)司未对商誉计提减值，但如(rú)果被收(shōu)购(gòu)公司(sī)未(wèi)来运营状况未能达到预期(qī)，公司可能面临商誉减值(zhí)的风(fēng)险，建(jiàn)议投资者(zhě)充分关注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之前计(jì)划募(mù)资650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板(bǎn)终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科创板上市(shì)。当(dāng)年9月(yuè)，因发行上市(shì)申请文件中记载的财务资料(liào)已过(guò)有效期，需要补充提(tí)交，上(shàng)交所中止其发行(xíng)上市审核；随(suí)后的10月，上交所恢(huī)复(fù)其发(fā)行上市审核。

　　值得注意的是(shì)，先正(zhèng)达之前(qián)计划募资650亿元，若能成(chéng)功上市，将是近(jìn)13年A股最大(dà)IPO，排进(jìn)A股(gǔ)市场前四(sì)。前三名(míng)分别是(shì)，农业银行募(mù)资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如(rú)此规模的募资规模，先正达(dá)表示，130亿(yì)元将用于尖端农业(yè)科(kē)技研发的费用和储备(bèi)，39亿(yì)元用于生产资产的扩展(zhǎn)、升级和维(wéi)护以及(jí)其(qí)他(tā)资本(běn)支出，78亿(yì)元用于扩展现代农业技术(shù)服务(wù)平台（MAP），208亿元用(yòng)于全(quán)球并购(gòu)项目，剩余195亿元用于(yú)偿(cháng)还集团的长期债(zhài)务。

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