近期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下(xià)三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车(chē)阀门(mén)行(xíng)业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额(é)。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能(nén一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱g)源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企业动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬锂一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入较(jiào)多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们的判断也(yě)可(kě)能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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