随着公募基(jī)金2023年一季报披(pī)露拉开帷幕，多位知(zhī)名(míng)基(jī)金经理调仓换股以及对(duì)后市看(kàn)法跃然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基金(jīn)李晓星在(zài)一季报中表示，看(kàn)好(hǎo)半(bàn)导体、电动车(chē)、风光电储、军工等(děng)领域投(tóu)资机(jī)会。他(tā)认(rèn)为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业(yè)链，以及(jí) AI 为用户(hù)赋能的(de)垂直(zhí)类应用场(chǎng)景(jǐng)值得(dé)关注。

　　信达澳(ào)亚基金冯明远一季报中(zhōng)表示，二季(jì)度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入(rù) AI 或数字经(jīng)济等热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导体和制(zhì)造业正经(jīng)历触(chù)底反弹的(de)复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继(jì)续在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　此外(wài)，今日，中泰(tài)资管(guǎn)姜诚、中(zhōng)信保诚(chéng)基(jī)金王睿抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年(ruì)等人也(yě)发布了一季报，均谈到了(le)自己对AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　李(lǐ)晓星一季(jì)度大幅调(diào)入AI相关(guān)概(gài)念股

　　一季报(bào)数据显示，从银(yín)华基金李晓星在管的10只基金来(lái)看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年(xuǎn)、银(yín)华(huá)盛世精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰享一年持(chí)有、银(yín)华心选一年持有A 在今年(nián)一季度小(xiǎo)幅减仓(cāng)，其中，减仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去年(nián)底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银华(huá)心怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银华(huá)心享(xiǎng)一年持(chí)有、银(yín)华心兴三年持有A抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三(sān)年(nián)持有A，较去年底加(jiā)仓了2.30个(gè)百分(fēn)点。

　　一(yī)季度，李(lǐ)晓星旗下(xià)基金产品大幅提(tí)高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比如银(yín)华心佳(jiā)两(liǎng)年持有(yǒu)期港(gǎng)股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银(yín)华(huá)心兴三年持(chí)有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星(xīng)代表作(zuò)银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动较(jiào)大(dà)。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中(zhōng)微公司、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截(jié)至(zhì)一季报，该(gāi)基金(jīn)持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度(dù)，该基金(jīn)还增持(chí)了精测电子(zi)，较去年底增(zēng)加了(le)16倍，目(mù)前持有市值约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋(jìn)成为第7大重仓(cāng)股。值得注意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳(ào)科技、德(dé)业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前(qián)十大。

　　减持方(fāng)面，今(jīn)年一季度(dù)，该基(jī)金减(jiǎn)持紫光国(guó)微、华海清科(kē)，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别(bié)持有(yǒu)紫光国微(wēi)、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿(yì)元、2亿(yì)元，位列第二(èr)、四大重(zhòng)仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星再次用“千字小(xiǎo)作文”表达了自己对(duì)市场的看法(fǎ)，基(jī)金君为大家做了些重(zhòng)点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内的(de)宏观判断(duàn)依然是经济(jì)整(zhěng)体稳健复苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居民消(xiāo)费信心逐渐恢复(fù)；我们判断由于国家自身实力的不断增(zēng)强，国(guó)际伙伴跟我们的利益(yì)共(gòng)同点变多(duō)，国际形势相对(duì)之前会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度(dù)市(shì)场(chǎng)最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又(yòu)一(yī)革命性的技术，现象级应用推(tuī)出后，国内外各巨头加速入局。需要(yào)关(guān)注的是，AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然(rán)会有曲(qū)折，包(bāo)括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的(de)算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代(dài)方(fāng)向(xiàng)，集中在半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)、材(cái)料、零部件环(huán)节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积极(jí)验(yàn)证导(dǎo)入，国内晶圆产(chǎn)线建设将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全(quán)球半导体下行周期(qī)接近尾声，经历了过去几个季度的(de)去库存，有望(wàng)在今年下 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性取(qǔ)决于下(xià)游(yóu)需求恢复的力(lì)度，数据中心有望率(lǜ)先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧(cè)布局机(jī)会。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场抛弃较多的(de)板块，交(jiāo)易(yì)占比和估值已经处于(yú)历史偏低的位置。只是(shì)市场(chǎng)对于上涨的标的更多地关注利好，对(duì)于下(xià)跌的(de)板块更多地关(guān)注利(lì)空。我们总(zǒng)体认为现在市场对于(yú)新能(néng)源板(bǎn)块的担(dān)忧讨论，更多(duō)是对于一个下跌板块的应激式(shì)反应。在去年的中报中，我们曾经(jīng)提到(dào)了新(xīn)能源板块的一些风险点，这(zhè)些风(fēng)险点在(zài)经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及(jí)股价(jià)位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素已经(jīng)充分释放，目前(qián)这个时间段(duàn)，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电(diàn)动车、风光电储、军工等领(lǐng)域投资机会(huì)。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季(jì)报数据显示，信达澳亚(yà)基金冯明远在(zài)管(guǎn)的6只基(jī)金平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上(shàng)升(shēng)到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳科技创新一年定开(kāi)A、信(xìn)澳星(xīng)奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓(cāng)。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远的代表作信澳新能源(yuán)产(chǎn)业为例(lì)，该基金一(yī)季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股数876.4万股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍(réng)位(wèi)列(liè)第(dì)一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东(dōng)阳光、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技，其(qí)中，增持幅度最(zuì)大的是(shì)中(zhōng)伟股份，今年一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿(yì)元，为(wèi)例第5大重仓(cāng)股。

　　其中(zhōng)，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)为“新进”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出(chū)前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基(jī)金对(duì)爱(ài)柯迪(dí)、天齐锂业(yè)、赣锋(fēng)锂业进行不同程(chéng)度减持，其中，减持(chí)幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年(nián)一(yī)季度 A 股市场经(jīng)历了(le)疫情复苏后的调整修复，经济先是在(zài)大家“强复苏”的预(yù)期(qī) 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随(suí)后又出现了(le)显著的回调，从(cóng)而(ér)总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基(jī)金的投资主要聚焦在新能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等新兴产业领(lǐng)域(yù)，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基(jī)金的净值(zhí)也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概(gài)念的(de)创新，以及半导体(tǐ) 和制造(zào)业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应。我们会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待(dài)人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基金经理也发布了一季报。其中，中信(xìn)保诚基金(jīn)权益投资部总监王睿在(zài)一季报中表示，宏观经济目(mù)前处在一个温和(hé)复苏的(de)通道(dào)，在海(hǎi)外加(jiā)息进入尾声后，社会流(liú)动性(xìng)将相对宽松，宏(hóng)观及货(huò)币环境有利于权益市场(chǎng)行情的开展，二季(jì)度指数仍有可能会是震荡上(shàng)行的态(tài)势。

　　一(yī)季度(dù)，王睿减表示(shì)持(chí)了部分短期达到目标(biāo)价的(de)相(xiāng)关品种(zhǒng)，并根据收益率(lǜ)预期(qī)的变(biàn)化调整(zhěng)了一部分科(kē)技持(chí)仓。具(jù)体来(lái)看(kàn)，以其代表(biǎo)作中信(xìn)保诚创新成长为例，该基金在一季度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等(děng)个股，人(rén)福医(yī)药“新进”前十大(dà)。

　　王睿(ruì)在(zài)一季(jì)报(bào)中表示，对(duì)于人工智能(néng)这一非常宏大的命题，他(tā)目前持谨慎(shèn)乐观的态度(dù)。首先我们相信这是一项会(huì)对目前的(de)生产(chǎn)和生活方式带(dài)来重大(dà)变化的技术变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但另一方(fāng)面，我(wǒ)们目前还无法(fǎ)相(xiāng)对准确的评估这项技术(shù)革命给(gěi)具(jù)体(tǐ)公司和(hé)行业格(gé)局(jú)带(dài)来(lái)的影响，也(yě)不能给出大部分(fēn)公司一个相对清晰(xī)的(de)定价，因(yīn)此我们一季度暂时还(hái)没有(yǒu)明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一季度(dù)我们持仓较多(duō)的(de)电动车(chē)和(hé)光(guāng)伏表现不佳(jiā)，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投资(zī)者预期变化导致部(bù)分个股出现了较大回调，目前行业整体估值水平处于历史较低位(wèi)置，而这两个行业未(wèi)来(lái)的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资(zī)，永远没有(yǒu)躺平的(de)一天(tiān)

　　今日，中泰资管(guǎn)基(jī)金经理姜诚(chéng)也发布了一季报在一季报中，姜诚表示(shì)，一季度的(de)市场走势(shì)再次佐证(zhèng)了一个(gè)道(dào)理，即市场(chǎng)是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发(fā)展进(jìn)程中(zhōng)最重(zhòng)要的事件之(zhī)一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利(lì)润在产(chǎn)业链(liàn)不同(tóng)环节之间将如(rú)何分配(pèi)？ 市(shì)场当(dāng)前认为的(de)受(shòu)益环(huán)节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能(néng)”水平达到了什么程度以及(jí)渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细(xì)说起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原(yuán)理(lǐ)告诉我们(men)，价值会随着时间增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所以在海量信息中，我们需要(yào)重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，淡化(huà)短期(qī)因(yīn)素(sù)。人工智(zhì)能的(de)发(fā)展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的(de)把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量(liàng)回避(bì)它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低的(de)价格买尽可能好的(de)资产，是我们(men)的投资目标。好(hǎo)资产的标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均净资产收益率高，以及在好的(de)公(gōng)司治理(lǐ)加(jiā)持下能(néng)够(gòu)把长期利润转化为诱人分(fēn)红(hóng)。所(suǒ)以(yǐ)，我(wǒ)们(men)会(huì)一(yī)如既(jì)往，不去猜测和追(zhuī)逐市(shì)场热点。

　　具体持(chí)仓(cāng)方(fāng)面，以(yǐ)姜(jiāng)诚代(dài)表(biǎo)作中泰星元(yuán)价值优选A代(dài)表作(zuò)为例，该(gāi)基金在一季度减持(chí)了(le)中国建筑、太阳纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥(ní)、美(měi)的集团，增持了工(gōng)商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合(hé)没有(yǒu)大的变化，是因为长期(qī)观点没有大的(de)变化。对中国经(jīng)济的长期乐观，结合当前市场提供的(de)较低估(gū)值水平，让我们可(kě)以在热(rè)点不断切换(huàn)的市场中保持平(píng)和(hé)。但投(tóu)资是一(yī)项苦差(chà)事(shì)，需要随时准备证伪自(zì)己的(de)观点，需要保(bǎo)持学(xué)习，永远没有躺平(píng)的(de)一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年