当前，市(shì)场(chǎng)投资者正在担忧，眼(yǎn)下美(měi)国政府的债务上限僵(jiāng)局(jú)正朝着(zhe)更危险的(de)方向升(shēng)级。

　　当地时间5月9日，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡(xī)在白宫就债务上限问题与总统拜登(dēng)举行(xíng)会(huì)议后表示，这次会(huì)见并未(wèi)就解(jiě)决债务上限问题达成(chéng)任何有益意(yì)见，自己和(hé)国(guó)会其他几位党(dǎng)团领袖将于12日再次与(yǔ)总统拜登会面。

　　据路透社消息，当地时间周二，美国总统拜(bài)登在白(bái)宫与国会众议院议长、共和党人(rén)麦卡锡进行谈(tán)判，试(shì)图(tú)打(dǎ)破(pò)两党围绕美国31.4万亿(yì)美元债务(wù)上限问题长达三(sān)个月的僵局，避免在5月底之前(qián)发生严重违约。

　　报道称，美国参(cān)议院多(duō)数党(dǎng)领袖、民主党(dǎng)人查克·舒(shū)默、参议院(yuàn)共和党领袖米奇·麦康奈尔(ěr)、众(zhòng)议院民主党领袖(xiù)哈基姆杰(jié)·弗里斯(sī)也将参加(jiā)此(cǐ)次(cì)会谈。

　　之(zhī)前市场预期，拜登与麦卡锡(xī)的此次(cì)谈判达(dá)成协议(yì)的可能性不大，因此，在(zài)谈(tán)判前一日，麦康奈尔称，在美国(guó)灾(zāi)难(nán)性违约迫在(zài)眉睫之际，他不会在债务上限问题上(shàng)打破党派僵局，去帮助总(zǒng)统拜登。这(zhè)番言(yán)论无疑给此次谈判泼了一盆冷水(shuǐ)。

　　今年1月19日，美(měi)国债务总(zǒng)额超过债(zhài)务(wù)上限。美国(guó)财政部次日启(qǐ)动非常规举措维持政府运营，避免出(chū)现债务违约(yuē)。然(rán)而(ér)，使用非(fēi)常规(guī)措施只能帮助财政部暂时性地继续(xù)借款。

　　上周，美(měi)国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦在致信国会领袖时(shí)发出了债务违约可能期限的警告，称财政部的最(zuì)佳估计是(shì)，若国会未能提高债(zhài)务上限或(huò)暂停上限，到6月初，财政部将无法继续履(lǚ)行政(zhèng)府的所有义务，最(zuì)早可(kě)能在6月1日(rì)。

　　上月末(mò)，共和党的债(zhài)务上限问题相关议案在众议院以微弱(ruò)优势得(dé)到通过。议(yì)案(àn)提出，到明(míng)年3月31日前，暂停债务上限的限制(zhì)，若两党能(néng)在这一时限之前同意把债(zhài)务上限(xiàn)再提高1.5万亿(yì)美元，则暂停时限(xiàn)作(zuò)废，但提(tí)高上限(xiàn)需要满足多(duō)种削减开支的条件，共和党(dǎng)预计未来十年(nián)内(nèi)将(jiāng)合(hé)计削减4.5万亿美元政府开支。

　　但白宫在(zài)议案通过(guò)后很快表示，这一(yī)将削减(jiǎn)支出和提高债务上(shàng)限捆绑的(de)议案没机会成为(wèi)立法。

　　上周日，耶伦再次(cì)警告，6月1日政(zhèng)府将耗尽现金(jīn)，如国会不提高(gāo)债务上限(xiàn)，可能爆发一场(chǎng)“宪(xiàn)法(fǎ)危机”，引发金融和经济(jì)崩溃。

　　美(měi)国(guó)监(jiān)管机构(gòu)罕(hǎn)见“认错”

　　针对美(měi)国银(yín)行业(yè)危机(jī)，美国监管机构的(de)第一份(fèn)“认错”报告披露。

　　当地时(shí)间5月8日(rì)，加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）发布报告(gào)承认，未能在硅谷银行倒闭之前向该行领导层(céng)施压，要求其尽(jǐn)快(kuài)解(jiě)决已知问题。

　　DFPI在报告(gào)中批评称，监管反应迟钝，未能及(jí)时排(pái)查(chá)隐患，没有及(jí)时注意到(dào)第一共(gòng)和银行(xíng)、硅谷银行在疫情期间发展过快(kuài)，吸收了数千亿美元的(de)存(cún)款。同时，其工作(zuò)人员也没有意识到(dào)银行过快扩(kuò)张所带来(lái)的风险。报告表示，银(yín)行“在纠正监(jiān)管机构已发现的缺陷方面行动迟缓，监管(guǎn)机(jī)构也没有采取足(zú)够措施去尽快(kuài)解决问题”。

　　需(xū)要指出的(de)是，美(měi)国银行业的这(zhè)一场危机风暴中，加州是名副其实(shí)的“震中(zhōng)”。除硅(guī)谷(gǔ)银行以外，刚刚宣告倒闭(bì)的第一共和银(yín)行也(yě)位(wèi)于加州(zhōu)旧金山。此外，近期同样遭(zāo)遇(yù)严重(zhòng)冲击、股价暴跌的(de)西太平(píng)洋合众银(yín)行也(yě)位于加州(zhōu)洛杉矶(jī)。

　　根据DFPI最(zuì)新发(fā)布的报告，在对硅谷(gǔ)银行的监管(guǎn)工作中，DFPI发挥着辅助作用(yòng)，而旧(jiù)金(jīn)山联邦储(chǔ)备银行承担主要(yào)监督责任，后者(zhě)未来可能会投入更多(duō)人员进行监督。DFPI在报告中称(chēng)，加州(zhōu)监管(guǎn)机构未来将对资产超过500亿美元、且未纳(nà)入保险的存款规模很(hěn)高(gāo)的银行加强审(shěn)查。

　　在硅(guī)谷银行(xíng)破(pò)产事件(jiàn)中，未纳入保险的存款规模较高是促(cù)成银行挤兑(duì)的关(guān)键因素之(zhī)一。然而，报告(gào)指出，在过(guò)去，监管机(jī)构并(bìng)未认定(dìng)大量无保险存款一定(dìng)意味着风(fēng)险增(zēng)加，因为拥(yōng)有大(dà)量(liàng)存款的(de)账户(hù)往往(wǎng)是由企业客户持有的，这些客户往往很少更换(huàn)银行(xíng)。该报告(gào)还(hái)表示，DFPI计划(huà)要求(qiú)银行考虑如(rú)何管(guǎn)理社交媒体和实时提款带来的风险，这(zhè)些风(fēng)险也可能(néng)加剧和加速(sù)银行挤兑。

　　美国(guó)政府再度推迟(chí)战略石油储备回(huí)补计(jì)划

　　5月9日周(zhōu)二，美国政(zhèng)府再度(dù)推(tuī)迟美国战略石油(yóu)储(chǔ)备的回补计划。

　　美国(guó)能源部周(zhōu)二表示：美国(guó)战略(lüè)石油储备（SPR）仍然是世界上(shàng)最大(dà)的石油储备，能源部(bù)仍(réng)然致力于(yú)以(yǐ)一(yī)种为美国纳(nà)税人带来最大价值并保护美国经济(jì)和安全利(lì)益的方(fāng)式回(huí)补(bǔ)SPR，同时(shí)遵守国会的授权(quán)并进行(xíng)必(bì)要的维护(hù)——这些也是对该储(chǔ)备(bèi)进行良好(hǎo)管(guǎn)理的一(yī)部分。

　　美国能源部(bù)表示，除了(le)直(zhí)接采购外，其补充(chōng)SPR的方(fāng)式还包括要求一些炼(liàn)油厂(chǎng)退(tuì)回部(bù)分从SPR拿(ná)到的石油，并避免“不必要销售”。

　　虽然该部门去年通过政府(fǔ)拨款(kuǎn)法(fǎ)案取消了国(guó)会授权(quán)的约1.4亿桶从(cóng)SPR中进行的石油销售，但过去几周(zhōu)，SPR持续消耗150万至200万桶。尽管在3月底和(hé)本月初，WTI油价一度降至72美(měi)元/桶以下，曾一度(dù)短暂符合(hé)美国政府制定(dìng)的在每桶67—72美元/桶时购(gòu)入石油(yóu)回补(bǔ)SPR的(de)条件，但今(jīn)年以来(lái)多数时(shí)候，WTI油价依(yī)然(rán)高于美国政府设定的条(tiáo)件。

　　油脂板块间(jiān)走势(shì)分化(huà)明显 棕榈油(yóu)连续多日领涨

　　五一(yī)节后(hòu)，油脂上演“大逆转”，在节后开盘一度(dù)全线跌破前低支撑(chēng)后(hòu)，国内三大油(yóu)脂期货价格随即反(fǎn)转(zhuǎn)走高，增(zēng)仓上(shàng)行。三个交易日(rì)，豆(dòu)油主力合约最高涨幅5％或(huò)372个(gè)点，棕榈油主力合约最(zuì)高涨(zhǎ诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子ng)幅(fú)8.3％或(huò)558个点，菜(cài)籽油主力合约最高涨幅7.1％或(huò)553个点(diǎn)。昨日(rì)，三(sān)大油脂价格集体(tǐ)回落，豆油率(lǜ)先回吐涨幅(fú)，棕榈(lǘ)油抗跌。油脂(zhī)品种间走势(shì)有明显分化，从板块内强弱表现上来(lái)看，棕榈油明(míng)显强(qiáng)于菜油(yóu)和豆(dòu)油。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)了解到，此轮反转过程中(zhōng)，市场(chǎng)风格不断变化(huà)，领涨品种从豆油(yóu)切换(huàn)到棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)，领涨(zhǎng)月份从主力(lì)转换到近月(yuè)，反映了市场交(jiāo)易(yì)逻辑改变。

　　据光(guāng)大期(qī)货分析师侯雪玲介绍，五一餐(cān)饮业火爆，美团预测五一堂食订座(zuò)率同比2019年增长205％，市(shì)场(chǎng)对油(yóu)脂消(xiāo)费预期(qī)乐观，确认(rèn)了油脂大消费基(jī)调，且(qiě)认为(wèi)节(jié)后油(yóu)脂将迎来补库需求。“因海关(guān)对大豆检验要(yào)求(qiú)增加、检验(yàn)频度增加，大豆(dòu)通(tōng)过(guò)慢，供应压力后移，市场(chǎng)担忧豆油产量或不(bù)及(jí)预期，豆(dòu)油(yóu)累库(kù)放慢甚(shèn)至去库(kù)。”侯雪玲表示(shì)，但随后咨询机构数(shù)据显(xiǎn)示大豆压榨保(bǎo)持较高水平(píng)，豆油库存加(jiā)速攀升，豆(dòu)油紧张逻(luó)辑证(zhèng)伪。

　　“受到需(xū)求表现不佳及后期大豆高到港(gǎng)带来的累库趋势(shì)压制，豆(dòu)油整(zhěng)体一直是不温不火；菜(cài)油整体受到需求难以消化供(gōng)给的压制，前期表现弱势但在(zài)加拿(ná)大(dà)题材(cái)出(chū)现后(hòu)反弹迅猛。相比之下(xià)，棕(zōng)榈(lǘ)油在产地及国(guó)内持续(xù)去库的加持下，表现最为亮眼(yǎn)，也是(shì)本轮油脂(zhī)上涨的领(lǐng)头(tóu)羊。”中信建投(tóu)期货分析师石丽红(hóng)表示(shì)，此次(cì)油(yóu)脂反弹较(jiào)为凌(líng)厉(lì)，棕榈油连续(xù)几日出现(xiàn)3％以上(shàng)的涨幅，一点都不(bù)拖泥带(dài)水，一定程度反应了前期超(chāo)跌后的市场心态(tài)。

　　记者了解到(dào)，本(běn)轮反弹中(zhōng)连棕领涨，主要源于(yú)马棕4月供需数据偏紧的预期(qī)。

　　上(shàng)周(zhōu)五主要机构公布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，马棕4月(yuè)产量不及(jí)预期，马棕4月库存环比可(kě)能(néng)大(dà)幅(fú)下降，进(jìn)一步(bù)支撑了(le)马棕及连(lián)棕盘面的(de)反弹。

　　据新湖期(qī)货(huò)分析(xī)师陈(chén)燕(yàn)杰(jié)介(jiè)绍，4月马棕出口环比显著(zhù)下(xià)降19％—20％，主因国际棕榈油近期的(de)价格优势相比豆(dòu)油及葵(kuí)油大幅缩窄(zhǎi)，导致国际需(xū)求减弱。

　　“前几日彭(péng)博、路透预估(gū)4月马棕产量130万(wàn)吨，环比(bǐ)几乎持平(píng)。出(chū)口预(yù)估120万吨(dūn)，环比(bǐ)减少(shǎo)19％。库存预估151万—153万吨，相比3月库存(cún)167万吨下降比较明显。但(dàn)上周五到周一，大华(huá)继显及MPOA给出的(de)4月全月产量环比减幅(fú)更大，MPOA预估(gū)环比减8％。”陈燕杰表示，若产量(liàng)预期(qī)兑现，4月马棕库存或(huò)仅(jǐn)140多万吨，已经(jīng)是(shì)历史极低库存水(shuǐ)平，库存环(huán)比减幅可能15％左(zuǒ)右。

　　“4月马棕产量(liàng)偏(piān)低主(zhǔ)要在于当月假期较多，工作日偏少。因马来种植园的印尼工人要返乡(xiāng)庆祝开斋节，通常开(kāi)斋节(jié)当月马棕产量环比数据有偏低倾向。今年印尼开(kāi)斋节假期从4月19—25日，且随(suí)后(hòu)是(shì)国际劳动(dòng)节假期，预计因(yīn)此(cǐ)印尼工人返乡偏慢导致当月产(chǎn)量环比降幅较往(wǎng)年(nián)更大。”陈(chén)燕(yàn)杰说。

　　在业内(nèi)人士看来，三个品种(zhǒng)表(biǎo)现强(qiáng)弱与各自的国(guó)内(nèi)外供需、消息面有直接关系，阶段性(xìng)的宏(hóng)观企(qǐ)稳及情绪修(xiū)复(fù)也是(shì)此轮油(yóu)脂反弹的重(zhòng)要前提。

　　“外围市场尤其是美国经济(jì)衰退(tuì)及风险事件(jiàn)的担忧(yōu)情绪(xù)缓和，令(lìng)原油及国内商品短期偏强，是国内(nèi)油(yóu)脂反弹的(de)重要(yào)环境因素。”陈燕(yàn)杰表示，上周五晚间(jiān)公布的美国非农就业等(děng)数据(jù)全面超预期。此外，耶伦也在敦促(cù)国会提(tí)高联(lián)邦债务上限。这些消息，从边际上缓解了因美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机(jī)、债(zhài)务上限到期、短期(qī)较(jiào)差(chà)经(jīng)济(jì)数据带来(lái)的美国经(jīng)济(jì)低迷及衰退(tuì)担(dān)忧(yōu)，国际原油随之止跌(diē)回升(shēng)。

　　陈燕(yàn)杰认为，综合宏观环境（欧美经济衰退(tuì)预期、美国(guó)银行业危机、美国(guó)债务上限等(děng)），考虑巴西大豆(dòu)卖压有(yǒu)所减轻但(dàn)仍将持续、美豆(dòu)新(xīn)作(zuò)目(mù)前播种顺利、棕榈(lǘ)油产(chǎn)地处于季节性增产季、欧洲新菜籽上市(shì)等(děng)因素，油脂本轮可定(dìng)义为反弹(dàn)。

　　上涨根基不牢 业内人士不看好油(yóu)脂反弹的(de)持续性(xìng)

　　值得注(zhù)意的是，当前(qián)，因(yīn)宏(hóng)观和基本(běn)面的(de)压制(zhì)依(yī)然存(cún)在(zài)，受访人士对油脂此轮反弹的持(chí)续(xù)性(xìng)并(bìng)不乐(lè)观。

　　“从(cóng)基本面来看，在油脂供应改善倾向较强的背景下，我(wǒ)们预期油脂很难具备持(chí)续的上行基础，此轮超(chāo)跌反弹或难持(chí)续太久(jiǔ)。”石丽红表示。

　　在侯雪(xuě)玲(líng)看(kàn)来，国内油脂需求好于2022年，但不及2021年，且5—6月(yuè)是(shì)消费淡季，市场对于(yú)需求不宜过分乐观。而从时间节(jié)点(diǎn)上来(lái)看，油脂整体也将(jiāng)进入增(zēng)库周期，在(zài)业(yè)内人士看来，进入增(zēng)库(kù)周期已是事(shì)实(shí)，这(zhè)也将(jiāng)抑制油(yóu)脂(zhī)反(fǎn)弹空间。

　　对此(cǐ)，陈燕杰表示，从国际棕榈油(yóu)产(chǎn)地看，目前是季节性增产季，中期(qī)产地(dì)库存趋向回升。但当前(qián)马棕库存很低，马棕(zōng)供需转为充裕预计(jì)还需要几(jǐ)个月(yuè)的时间。

　　“产地棕榈油连续几个月的去(qù)库(kù)是(shì)建立在1—4月产量偏低的基础上，但在倒(dào)挂的豆(dòu)棕价差及主需求国高(gāo)库存带来的并不算好的(de)出口前景下，后续产地库存累(lèi)库倾向较强。”石丽红表示(shì)。

　　记者了解(jiě)到，1—2月(yuè)为棕榈油传统(tǒng)低产期(qī)，3月马来西(xī)亚出(chū)现洪涝，4月下旬则有(yǒu)开斋节的扰乱，过(guò)去几个月马(mǎ)棕产量表(biǎo)现不佳导致了棕榈油的连续去库。然而，开(kāi)斋节后(hòu)棕榈油一般有(yǒu)着超于正常季(jì)节性(xìng)的产量表现(xiàn)。

　　“鉴(jiàn)于开斋(zhāi)节处于4月下旬，预计马棕5月全月的产量(liàng)环比增幅可能还会更高，这预计(jì)将为马(mǎ)来西亚带来(lái)显(xiǎn)著的累库压力，不利(lì)于产(chǎn)地报价(jià)及棕(zōng)榈油期价的持续上行。”石丽(lì)红(hóng)称(chēng)。

　　同(tóng)样，在(zài)侯雪玲看来，国内(nèi)未来两(liǎng)个(gè)月油脂市(shì)场累库为主，大豆检验只影响大豆(dòu)供给的节奏但不会消化(huà)供应压力，根据船期初(chū)步(bù)推算，5—6月国(guó)内(nèi)大豆月均(jūn)到港950万(wàn)吨、油菜籽月均到港50多万吨(dūn)、油脂直(zhí)接进口月(yuè)均30多万吨，那(nà)诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子么油脂单月供应(yīng)在(zài)230万吨以上，超过了2021年5—6月220万吨平均消费量。

　　“从国内油脂库存走势(shì)来(lái)看(kàn)，国内菜油库存从年(nián)初以(yǐ)来早(zǎo)就已经进入累(lèi)库状态。截(jié)至5月5日，华东菜油(yóu)库(kù)存34.75万吨，周比增19％，同比增(zēng)75％。随着巴西大豆到港(gǎng)带来压榨整体回(huí)升，豆油的(de)累库(kù)趋势也已经(jīng)比较(jiào)明(míng)显，截至5月5日，国内(nèi)豆(dòu)油商业库(kù)存78.99万吨(dūn)，虽同比下(xià)滑，但周比增(zēng)近10％，已连续三周(zhōu)累(lèi)库(kù)。后期(qī)从库(kù)存季节性角度来看，整体累库(kù)倾(qīng)向(xiàng)也较为明显。”石丽(lì)红表示，目前唯(wéi)一呈现库存(cún)下滑的油脂是近月(yuè)进(jìn)口不太足的棕榈油，但产地棕榈油有望(wàng)在开斋节后开启(qǐ)累库，带(dài)来远(yuǎn)月棕(zōng)榈油进口利润改善(shàn)及新(xīn)增(zēng)买船。

　　在陈燕(yàn)杰看(kàn)来(lái)，增库(kù)确实(shí)会限制油脂反弹(dàn)空间，但国内油脂油(yóu)料(liào)多数(shù)进口为主，成本端原料的供(gōng)需(xū)及价格的变(biàn)化对油脂(zhī)行情的影响要更大一些。后期，市场需关注巴西大豆贴水是否(fǒu)进一(yī)步反(fǎn)弹，美(měi)豆新作(zuò)面积预期(qī)，国际棕榈(lǘ)油产地累库(kù)情(qíng)况(kuàng)及(jí)国际菜油葵(kuí)油价格变化。

　　此外，值得关注的是，宏观风险并没(méi)有完全消散，全球经济预期、美高利息对大宗(zōng)商(shāng)品需求传导等影(yǐng)响或(huò)更大。

　　“在(zài)宏观(guān)风险尚未释(shì)放完全，市场随时(shí)可(kě)能重新聚焦宏(hóng)观风险，且油脂(zhī)整体(tǐ)供应改(gǎi)善的背景下，油脂(zhī)并(bìng)不具(jù)备持(chí)续性反弹(dàn)的基(jī)础，后(hòu)期涨势预计放缓。”石丽红称。

　　基于以上判断，业内人士不看好(hǎo)油脂反(fǎn)弹的持(chí)续(xù)性(xìng)和高度。在侯雪(xuě)玲看来，每次反弹乏力都是空单入场机(jī)会，合约上建议选择远(yuǎn)月(yuè)合约，品种中首选豆油(yóu)。待(dài)供需报告(gào)发布后(hòu)可择机考虑棕榈油空单及菜棕价差做扩。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子