今年(nián)以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)颇丰(fēng)。数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收(shōu)益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本(běn)市场都在积极拥(yōng)抱这(zhè)新一轮的数字(zì)产业(yè)化变革(gé)浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此(cǐ)看好该(gāi)板块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜(bǎng)前20名(míng)，而(ér)拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一(yī)只中韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别排在(zài)第27位和第(dì)35位，其余(yú)悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重(zhòng)仓(cāng)持股情况来看该产品主投(tóu)美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信(xìn)息技术行业，前三大(dà)重仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)超威半导体(tǐ)，其中微软持(chí)仓(cāng)数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科(kē)技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)，一季度(dù)该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股科(kē)技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易(yì)方达标普信(xìn)息(xī)科技A人民(mín)币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较(jiào)高(gāo)的多是美股科技股，另一(yī)部(bù)分所跟(gēn)踪的指数主要权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今(jīn)年(nián)美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他大(dà)型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去年年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为例(lì)，可以看到有很(hěn)多和AI概念相(xiāng)关(guān)的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由这些公司掀起和(hé)推(tuī)动的，这类人(rén)工智能股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投(tóu)资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场，引发了科(kē)技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度(dù)营(yíng)收超(chāo)预期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相关板块的(de)持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数与量化(huà)投资部基金经理万琼也认为，多(duō)只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的涨幅都接近(jìn)28％了(le)，这个指数基本囊括了(le)美股(gǔ)绝(jué)大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估(gū)值(zhí)提升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技(jì)股整体呈(chéng)持续上(shàng)涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日(rì)美(měi)国(guó)三大股指全线收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均(jūn)收(shōu)涨。英伟达(dá)、微软、苹果等(děng)科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技(jì)股震荡上涨的走势(shì)，广发(fā)基(jī)金刘杰表示，近(jìn)期美国科(kē)技板块同时(shí)受到有利因素以及不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息政策博弈带来的(de)不确定担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重(zhòng)演2011年美(měi)国(guó)违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在最后(hòu)一(yī)刻通过提高(gāo)债(zhài)务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作为全球(qiú)第一大(dà)经济体的偿债能(néng)力，投资人多半(bàn)认(rèn)为美债(zhài)几近零风险。此(cǐ)外，美联储(chǔ)对于未来(lái)暂停加息以及可能的(de)降(jiàng)息均存在(zài)分歧，对美股短期(qī)走势(shì)也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件科(kē)技(jì)公司(sī)营(yíng)收的提振，以及未来应(yīng)用全面(miàn)支撑着科技(jì)公司发展，都是(shì)积(jī)极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据(jù)中心等相关应用(yòng)，而(ér)随着(zhe)AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来(lái)支(zhī)撑力度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科技股层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙(lóng)头(tóu)为例，一(yī)季度(dù)净利(lì)润均出(chū)现不同程度的下滑，除(chú)微软(ruǎn)外其余(yú)四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于宏观(guān)经(jīng)济的逆风、美元走(zǒu)强(qiáng)等(děng)问题(tí)是科技(jì)股(gǔ)业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开(kāi)支(zhī)、降本(běn)增效(xiào)的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均(jūn)实(shí)现大幅(fú)上涨(zhǎng)。“我(wǒ)们有(yǒu)理由(yóu)相(xiāng)信科技(jì)企业(yè)巨(jù)头们(men)已通过持(chí)之(zhī)以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚(hòu)积薄发能(néng)力，从而(ér)有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基金认为，目(mù)前美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来(lái)几个季度AI技术和产品的推广能否为这些(xiē)公司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的(de)提升，值得(dé)重点关注。

　　博时(shí)基金(jīn)万琼表示，科技板(bǎn)块代(dài)表人类未来发展(zhǎn)的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美国(guó)科技公(gōng)司又(yòu)是(shì)引(yǐn)领全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是(shì)具有很好的长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。投资(zī)者可以考虑(lǜ)长期的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不过(guò)，当前(qián)美(měi)股(gǔ)也有需(xū)要注意的风(fēng)险，包括(kuò)货(huò)币政策的走(zǒu)向、银(yín)行(xíng)危(wēi)机的后续等。投资(zī)者应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资(zī)产的(de)配置。坚持长期投资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰认(rèn)为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类(lèi)市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的(de)作(zuò)用；同时(shí)，大部分投资者(zhě)看(kàn)好(hǎo)美股(gǔ)科技股、生物(wù)制药(yào)公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更(gèng)好，更(gèng)符合美股的特征(zhēng)，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投(tóu)资者(zhě)结(jié)合自(zì)身风(fēng)险承受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参(cān)与，或许(xǔ)是(shì)一种体验(yàn)更好的(de)方式(shì)。”

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