今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全(quán)行业所有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的(de)观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权(quán)益基金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基(jī)金经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带(dài)动(dòng)下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎(hū)我们(men)所有的行(xíng)业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了较(jiào)大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好(hǎo)的(de)重仓股推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报(bào)并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位(wèi)一(yī)度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并没有太大(dà)变(biàn)化，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片(piàn)板块的两大细分领域，在(zài)一(yī)季度都到了(le)临(lín)近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设(shè)计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点将(jiāng)至。产业端(duān)一季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求端将(jiāng)对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的(de)突飞猛(měng)进(jìn)，产业(yè)进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉动，都是(shì)未来芯片需求的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途(tú)末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出(chū)口新法案对我国(guó)晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂(chǎng)一方(fāng)面加速(sù)扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一方面在国(guó)内设(shè)备厂商的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我(wǒ)国先进制(zhì)程的扩产造成(chéng)了一定的(de)影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下(xià)，国(guó)产替代(dài)进程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的(de)拉动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出(chū)现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该(gāi)基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规(guī)模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度(dù)的净值涨幅，这(zhè)一规模(mó)暴涨(zhǎng)更多来自(zì)于(yú)投资(zī)者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极回(huí)报基金的(de)话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同(tóng)样(yàng)，受益(yì)于(yú)净(jìng)值大(dà)涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报之外，2023年业顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金(jīn)分(fēn)管投研(yán)的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他也(yě)坦(tǎn)言在一季度主要对(duì)对(duì)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基(jī)金(jīn)一季度新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份四(sì)只个(gè)股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日(rì)发(fā)布(bù)的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的(de)营收增长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算(suàn)和人工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的(de)解决方案，目前主要产(chǎn)品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也(yě)是全(quán)球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个(gè)多亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出(chū)兴全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一只可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一季度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季(jì)报中表示，随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了(le)计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕(yù)的(de)投资(zī)思(sī)路和(hé)路径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一季(jì)度末(mò)该基金股票市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出(chū)一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底，朱(zhū)红(hóng)裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络(luò)、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓股之列(liè)，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏(sū)预(yù)期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对(duì)较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可(kě)能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈程(chéng)度(dù)超出了我们的(de)预期，导致对部分行业的(de)定价出现了(le)较为显著的(de)偏(piān)离。我们将基于中长(zhǎng)期(qī)的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势而行。

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