曾号称“广州(zhōu)第一民(mín)企(qǐ)”，也是最低(dī)调(diào)的(de)“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾经最引以为傲，也是(shì)为(wèi)雪(xuě)松系(xì)创始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福布斯(sī)富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等(děng)多(duō)个光(guāng)环的“供应链金融(róng)”业(yè)务，如今正式被定性为“非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款”立案查处(chù)，其本人也(yě)被(bèi)正式采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告(gào)称(chēng)，近(jìn)日，公司无法与实际控(kòng)制(zhì)人张劲取得联系(xì)，无法(fǎ)确定其失联的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而就(jiù)在(zài)5月7日，广州市公安局黄浦分局发布公(gōng)告(gào)称，因(yīn)涉嫌(xián)非(fēi)法吸收公(gōng)众存款，广(guǎng)东圆方投(tóu)资有限公司(sī)（以下简称“圆方投资”）等已(yǐ)被(bèi)立案查处。公安机关已对主要(yào)犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取刑事(shì)强制措(cuò)施。

　　公安(ān)机关已依法提取相(xiāng)关涉案数据，并已委托(tuō)专业(yè)机构进行独立(lì)鉴(jiàn)定和司法审(shěn)计，已(yǐ)对涉案(àn)相关(guān)资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正(zhèng)在进一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方(fāng)投资的(de)背后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也就是雪(xuě)松控股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年(nián)多之前承诺的理财(cái)兑付方案抱有一(yī)线希(xī)望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且(qiě)“披星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股(gǔ)价接连跌停(tíng)三天，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿元。

　　二(èr)十年(nián)登(dēng)顶世界(jiè)500强(qiáng)

　　公(gōng)开资(zī)料显示，雪松控股的前身为1997年成立的君华集团，是一家主营(yíng)房地产的企业，总部(bù)位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超过30亿元，被(bèi)广(guǎng)东省委省政(zhèng)府评为广东(dōng)省(shěng)百强企业。张劲(jìn)的野心(xīn)也随之展露，逐步开始涉(shè)猎(liè)包括大宗商品、供应链、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收(shōu)购了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重(zhòng)组了公(gōng)司(sī)的(de)产(chǎn)业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲的(de)构想(xiǎng)中，雪松控股(gǔ)实现(xiàn)“三个(gè)万亿”目标也只是手到(dào)擒来，即“万亿(yì)销(xiāo)售额、万亿资产、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系(xì)的营收规模也才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪松控股(gǔ)致力于成为全球领(lǐng)先(xiān)的大宗商品综(zōng)合性(xìng)产业集(jí)团，在全球范围内积极(jí)拓展大宗商品(pǐn)产(chǎn)业链(liàn)，聚(jù)焦大宗(zōng)商品资源、供应链服务等核(hé)心领(lǐng)域(yù)，加快推(tuī)动新(xīn)材料(liào)、什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级新技(jì)术创新突破，同时围(wéi)绕主(zhǔ)业布局开展产业投(tóu)资及城市(shì)综(zōng)合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独(dú)一无二的供应链业务迅速提(tí)升资产规模，营收已(yǐ)经翻了好几(jǐ)倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为中(zhōng)国最具影响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇(yù)到“瓶(píng)颈”之后(hòu)的雪松控股，开始(shǐ)打着“供(gōng)什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级应链金(jīn)融”的旗子，以所谓的“应(yīng)收账款”为底层(céng)资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过(guò)350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投资(zī)者沟通时公布数据(jù)，雪松(sōng)方面对外发行的理(lǐ)财产品存量规(guī)模大约在200亿元左右，涉(shè)及投资人(rén)约8000人。

　　然(rán)而好(hǎo)景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，短短(duǎn)一(yī)年时间，雪松(sōng)信托自2021年4月开始出现理财产品发(fā)生大面积(jī)逾期。违(wéi)约之(zhī)后，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股方面曾陆续发布多次(cì)口头或书面兑付方(fāng)案，均未能(néng)实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控(kòng)股在2021年12月出具的兑付计划(huà)显示(shì)，此前逾(yú)期产品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其(qí)余未兑付本金自2022年6月起分(fēn)四(sì)次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月(yuè)），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实物资产兑付补(bǔ)充方案，供投资者选择(zé)。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次兑(duì)付(fù)都无法如约(yuē)完成，终于点燃了(le)投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪松控股发了一封(fēng)落款为董事长、实控(kòng)人张劲的致歉信，称受(shòu)各种因(yīn)素影响，资(zī)产处置及回款(kuǎn)计划未能按照预(yù)期方案落实，公司外部协(xié)调资金的努(nǔ)力，也(yě)未能取得实质性(xìng)效果(guǒ)，致使(shǐ)原本定应(yīng)于当(dāng)月底完(wán)成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由(yóu)于理(lǐ)财产品无法兑付而(ér)暴雷(léi)，这与近年来恒大(dà)等房地产(chǎn)企业暴雷(léi)路径(jìng)如出一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底层(céng)逻辑(jí)大相径庭，更加令人(rén)无法接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理财(cái)产品(pǐn)背后(hòu)，构(gòu)筑的是一个庞大的融(róng)资网络，涉及企业数量高达63家(jiā)，除了或明或(huò)暗的雪松系(xì)公司(sī)，还有大(dà)量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应(yīng)收账款，系(xì)建立(lì)在涉嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为(wèi)之上。

　　同时(shí)，深(shēn)交所也向雪松(sōng)系(什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级xì)两家上(shàng)市公司雪松(sōng)发(fā)展(zhǎn)和齐(qí)翔(xiáng)腾达下发关注函，要求其核实媒(méi)体曝出的数十家空壳公司是否为公司的供应商(shāng)或客户，并说明公司是否参与雪松信托产品底(dǐ)层资产的应收账款相关(guān)的(de)供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做假账。换(huàn)句话(huà)说(shuō)，支撑(chēng)这场(chǎng)供应链(liàn)金融(róng)的底层资产原本(běn)就(jiù)是雪(xuě)松系自导自演的(de)一场戏。

　　雪松的供应链业(yè)务相当大一部分(fēn)原本就是(shì)一场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交易(yì)量(liàng)做大(dà)规模，继而获取更多融资(zī)，这与数年前大(dà)范围爆(bào)发的P2P骗局如出(chū)一辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在几年前的2015年，全(quán)国范围(wéi)内出现(xiàn)大范围(wéi)股灾时，张劲曾(céng)在(zài)朋友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政府(fǔ)不如(rú)靠自己，公司(sī)员工(gōng)如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快(kuài)向公(gōng)司反映，公司提(tí)供(gōng)现金支持(chí)。炒股严重影响到个人(rén)生活(huó)的(de)，也(yě)可以和公司提(tí)出支(zhī)援。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这家(jiā)名声不显的企(qǐ)业名闻全国，张劲也被(bèi)冠(guān)以“中(zhōng)国(guó)好老板”的名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大(dà)家(jiā)心目中的“好老板(bǎn)”突然成了“老戏骨”，不(bù)仅自身难保(bǎo)，甚至(zhì)还是利用虚构(gòu)的(de)资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付危机爆发(fā)之时，雪松及(jí)张(zhāng)劲本人(rén)所做(zuò)出(chū)的承(chéng)诺三番五次食言，依然有人(rén)表示愿(yuàn)意与其共度(dù)难(nán)关，直(zhí)到日前(qián)公安机关立案公告(gào)传(chuán)来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆(yuán)方(fāng)投资只是雪松系(xì)金融业务的经(jīng)办公司之一。

　　有知情(qíng)人士(shì)向观察者网(wǎng)透露(lù)，由于涉案关(guān)联公司(sī)过(guò)多，不便(biàn)逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投资等(děng)公司(sī)”指代。

　　其(qí)表示，自2022年(nián)初(chū)至今一年多，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非(fēi)法集(jí)资(zī)的调查早已在(zài)持续(xù)进(jìn)行(xíng)，对(duì)于张劲(jìn)及其他多为雪松系高管的(de)控(kòng)制也早已(yǐ)开始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通常公告披露此次对张劲采(cǎi)取(qǔ)刑事强(qiáng)制(zhì)措施，意(yì)味着基本案情已调查(chá)清(qīng)楚(chǔ)，对于整个雪(xuě)松系(xì)公(gōng)司涉嫌非法吸(xī)收(shōu)公众存款案进入“收网”状态(tài)。

　　从此前公开消息来看，雪松控(kòng)股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐(qí)翔腾达公告称，公司工作人(rén)员多次通(tōng)过电(diàn)话(huà)、微信等(děng)方式与公司(sī)董(dǒng)事陈晖(huī)联(lián)系，均无(wú)法与其本人(rén)取(qǔ)得(dé)联系(xì)，也无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系”派(pài)驻董事之一，其兼任雪松控股(gǔ)集团(tuán)、雪松实业集(jí)团的董事，还在广州雪松文(wén)化旅游投资(zī)有限公司(sī)、广州市(shì)雪(xuě)松互联网小额贷款有限公(gōng)司等(děng)数(shù)十(shí)家公司担任(rèn)董事、监事(shì)等职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒(méi)体报道称，原(yuán)雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股二号人(rén)物(wù)林伟龙，以(yǐ)及曾(céng)在集(jí)团内主管资金的头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半年(nián)前就已(yǐ)经(jīng)被(bèi)控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系(xì)的(de)崩(bēng)塌速度也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损(sǔn)已(yǐ)经(jīng)再次发布(bù)退市风险提(tí)示。

　　另一(yī)家(jiā)A股主要上(shàng)市公司齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日公(gōng)告称(chēng)，山东能源集团新材料公司要约(yuē)收(shōu)购实施完毕，本次要约收(shōu)购系山(shān)能新材料作为重整投资人通(tōng)过重整(zhěng)程序取得(dé)齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而触(chù)发，意味(wèi)着齐翔腾达(dá)将易主山东国资。

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