金融界5月5日消息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合(hé)作。北向互换通下(xià)的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过北向互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证券及期(qī)货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香港金融衍生品市(shì)场的(de)协同(tóng)发(fā)展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人(rén)民银(yín)行）、香港证券及(jí)期货(huò)事务监察委员(yuán)会(huì)（以下简称香港证(zhèng)监(jiān)会(huì)）、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合(hé)公告，同意中国(guó)外(wài)汇交易中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行间(jiān)市(shì)场(ch鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙ǎng)清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香港场(chǎng)外结算(suàn)有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称场(chǎng)外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北(běi)向互换通”，香港及(jí)其(qí)他国家和地区的境外投资(zī)者可通过两地(dì)基础设施互联互通参与内地(dì)银行(xíng)间金融(róng)衍生(shēng)品市场。自(zì)联(lián)合公告发布(bù)以来，“互换通(tōng)”的(de)各项准备工作进(jìn)展顺利，“北(běi)向互(hù)换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关(guān)交易(yì)及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北(běi)向互换通”初(chū)期(qī)可(kě)交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人(rén)民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)内投资(zī)者（即(jí)互换(huàn)通报价商(shāng)）需与(yǔ)外(wài)汇交易中心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清(qīng)算业务的(de)清算会员或该类会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外(wài)投资者为符(fú)合人民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的(de)境外(wài)机(jī)构投资者，并经(jīng)外(wài)汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投(tóu)资者鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙需(xū)同(tóng)时(shí)申请成为场外结算公(gōng)司(sī)的清算会员或该类会员的(de)清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认可(kě)的境(jìng)外电子(zi)交易平台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算(suàn)安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司建立中央对(duì)手方清算机(jī)构互联互通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期(qī)，全(quán)部境外投(tóu)资(zī)者(zhě)通过“北(běi)向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互(hù)换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)针对双方清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池(chí)。初(chū)期，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过(guò)人民(mín)币40亿(yì)元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录(lù)》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机(jī)构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品市场方(fāng)面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同维护“互(hù)换通(tōng)”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责(zé)，组织市场各方有序(xù)开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应(yīng)当遵守相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)及业务规则(zé)，加强内(nèi)部(bù)控制，防范和控(kòng)制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护投资者合法权益。投资者(zhě)应当充分了解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的差异，评(píng)估和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各(gè)方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互(hù)换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者可(kě)联系外汇(huì)交易中心、上海清算所、场外(wài)结算公(gōng)司(sī)为(wèi)参(cān)与做准备。

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