今(jīn)年(nián)1月(yuè)，美国(guó)政府债务余额(é)又(yòu)一次触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志着美国再(zài)度(dù)陷入债务违约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警告称(chēng)，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限，美(měi)国政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日(rì)出现(xiàn)债务违(wéi)约——而(ér)这将对全球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾(zāi)难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债务上限(xiàn)进(jìn)行争斗，这些画面在近(jìn)些年似(shì)乎频频上(shàng)演。那么，引发(fā)这一(yī)危机的根(gēn)本——美国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债(zhài)务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大？美国又为(wèi)何要(yào)人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们(men)需要先了解美国政府的(de)债务从何而来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美(měi)国政府在(zài)绝大部分时期都处于(yú)财政(zhèng)赤字状态(tài)，即政府支出在多数总统任期(qī)内都高于其财政收入(rù)。因(yīn)此，美国政府举(jǔ)债成了惯(guàn)例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也(yě)一直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规(guī)模更(gèng)是大(dà)幅(fú)增长。这一方(fāng)面(miàn)是由于新(xīn)冠(guān)疫(yì)情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大(dà)支出压力，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美国(guó)人口老龄化导(dǎo)致(zhì)政(zhèng)府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出(chū)的大规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财政支出大增等(děng)。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政府(fǔ)的税收收入并没(méi)有跟(gēn)上(shàng)支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压(yā)力下(xià)，美(měi)国的赤字规模近(jìn)年来如(rú)滚雪(xuě)球一般(bān)扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频(pín)频逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会(huì)有上限？

　　而美(měi)国政府债务(wù)上(shàng)限的(de)出现(xiàn)，则最早可以追溯(sù)到上世纪初(chū)的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没(méi)有(yǒu)明(míng)确(què)的“债务上(shàng)限”，那(nà)时候(hòu)只要白宫要(yào)发债借钱(qián)，美国(guó)国会(huì)基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战(zhàn)使得美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越大(dà)，引发部分美国议员(yuán)提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些议(yì)员是为(wèi)了(le)反对美国参(cān)战(zhàn)），美(měi)国国会(huì)便通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计美国将加入第二次世(shì)界(jiè)大战，美国(guó)国会(huì)通过《公共(gòng)债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)就或多(duō)或少地成为了国会(huì)的(de)惯(guàn)例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自(zì)1960年(nián)以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提(tí)高了(le)78次债务上限，平(píng)均每(měi)9个(gè)月就会提高一次——其(qí)中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上(shàng)限(xiàn)的上调幅度进一(yī)步(bù)加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停了(le)债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消美国(guó)政府的支出限制，这(zhè)导(dǎo)致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上(shàng)限，美国债(zhài)务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初的债务(wù)上限115亿(yì)美元(yuán)，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国(guó)会(huì)为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)，除非国会调(diào)高(gāo)债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务(wù)上限会对美国政府造成限(xiàn)制(zhì)，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举(jǔ)债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同时(shí)对(duì)其美(měi)国政府的债(zhài)务信用(yòng)提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手握美(měi)元霸(bà)权的超级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在(zài)约(yuē)束。如(rú)果美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会(huì)导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债权信(x独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义ìn)用将(jiāng)受到(dào)损害，原有债权人权(quán)益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通(tōng)过(guò)“债务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能(néng)维持美国政(zhèng)府的偿付(fù)信用，保证美元(yuán)霸权地位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对债权(quán)人的一种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中国(guó)和(hé)日本是美国债券的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债务(wù)上限难以独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调(diào)的(de)美国债务(wù)上限，为什(shén)么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美(měi)国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往需要美国(guó)国会两院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务(wù)上限在国会中绝大(dà)多数时候类似于一个(gè)“走过(guò)场”的周(zhōu)期性任务，两党(dǎng)并不会(huì)对此(cǐ)进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在(zài)当(dāng)下美国两党分别(bié)占据两院多(duō)数席(xí)位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前，美国民主党占据参(cān)议院(yuàn)多数，而共和党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登(dēng)要想提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开支(zhī)，再谈(tán)提高(gāo)债(zhài)务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步(bù)，认为应无条件提高(gāo)债务上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定于(yú)美东时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度(dù)与国会(huì)领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本(běn)周(zhōu)三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末(mò)访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国-大(dà)洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实(shí)上(shàng)，十(shí)多年前，美国(guó)也曾上演(yǎn)过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判(pàn)最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免了(le)一(yī)场(chǎng)债务(wù)违约灾难。奥(ào)巴(bā)马及民(mín)主党在最后(hòu)关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约(yuē)，这一(yī)紧张局势也引发了全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)剧烈波动，美股一(yī)度大跌(diē)，并直接(jiē)导(dǎo)致标准普(pǔ)尔(ěr)首次下调美国的主权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借贷成本(běn)——美国(guó)第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年继续(xù)上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判中(zhōng)的(de)一些成本削(xuē)减(jiǎn)措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是(shì)短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支出(chū)削(xuē)减意味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩，这可能(néng)会产(chǎn)生(shēng)更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研(yán)究所首席(xí)经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我(wǒ)们仍(réng)处(chù)于相当低迷的(de)经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的时间远远超过了应有的时(shí)间……在接下来(lái)的六七年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供(gōng)真正有价值的公(gōng)共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年(nián)债(zhài)务上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国(guó)会面(miàn)临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环境之中。即(jí)便(biàn)美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来的短期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次(cì)重演。

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