今年1月，美国政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或(huò)提高(gāo)债务上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日(rì)出现债务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党就(jiù)提(tí)高债务上限进行(xíng)争斗，这(zhè)些画面(miàn)在(zài)近些(xiē)年似(shì)乎频频上演。那(nà)么，引发(fā)这一危(wēi)机的根本——美(měi)国债务(wù)和(hé)债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大(dà)？美国又为何(hé)要人(rén)为地给(gěi)债务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务(wù)为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们(men)需要先了解美(měi)国政府的债务从(cóng)何而来(lái)，以及其为何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都处(chù)于财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即(jí)政府支出在多(duō)数总统任期内都(dōu)高于(yú)其财政收入。因此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府债务(wù)规模也一直随着政府赤字(zì)的(de)规(guī)模而增长。

　　美国(guó)政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是(shì)大(dà)幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞(páng)大(dà)支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因为美国人(rén)口老龄(líng)化导致(zhì)政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大规模基(jī)建政策导致财政支出(chū)大(dà)增等(děng)。

　　与此同(tóng)时，美国(guó)政府的税收收入并没有跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力(lì)更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美(měi)国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务(wù)规模也(yě)就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近(jìn)债务(wù)上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美(měi)国债务(wù)为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到上世纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之前(qián)，美国(guó)并没(méi)有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基本照单(dān)全(quán)批。

　　但(dàn)在(zài)1917年(nián)，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁(fán)，债务规模越来越(yuè)大，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也有一些议(yì)员是为了反对美国(guó)参(cān)战），美国国会便通(tōng)过《第二自(zì)由债券法案》，首次(cì)对联邦(bāng)债务进行限额规(guī)定(dìn新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗g)，以(yǐ)此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第(dì)二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共(gòng)债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对(duì)美国政府债务总额的限制(zhì)。随(suí)后，美国国会(huì)又对其进(jìn)行了修(xiū)订(dìng)，以更(gèng)改(gǎi)上限金额(é)。从(cóng)此，提高债(zhài)务上限就或多或(huò)少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总(zǒng)共提高了(le)100多次。尤其是新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(shì)自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间曾提(tí)高49次(cì)，民主党总统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任(rèn)期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美(měi)国政府的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅(fú)上调债(zhài)务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国(guó)国会最新一次提高债务(wù)上限，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债(zhài)务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调(diào)高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继(jì)续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什(shén)么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美国政府(fǔ)造(zào)成限(xiàn)制，使其不(bù)能随(suí)心所以的举债，但从理(lǐ)论上来(lái)说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其(qí)美国政(zhèng)府(fǔ)的债务信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作(zuò)为手握美元霸权的超级(jí)大国(guó)，本身并不受到(dào)发行(xíng)美钞的外(wài)在约束。如(rú)果美国政府开支(zhī)无度、过度举债，将会(huì)导致美(měi)元贬值(zhí)、通(tōng)胀失(shī)控(kòng)，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受到损害，原有(yǒu)债权人(rén)权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维持美国政府(fǔ)的(de)偿(cháng)付(fù)信用，保证(zhèng)美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也相新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗当于(yú)是美方对(duì)债(zhài)权人的一种信用宣(xuān)示(shì)。

　　中国和日(rì)本是美国债(zhài)券(quàn)的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上调的美国(guó)债务上限，为什么(me)在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高(gāo)美国债务上限，往往需要美国(guó)国会两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高债务(wù)上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两党(dǎng)并(bìng)不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被(bèi)在(zài)野党用(yòng)作(zuò)了与执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美国(guó)两党分别占据两院多数席位的(de)分裂背景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占据参议院(yuàn)多(duō)数，而共和党(dǎng)占(zhàn)据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高(gāo)债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务(wù)上(shàng)限的最(zuì)后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件(jiàn)提高(gāo)债务上限(xiàn)，这就导致了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是(shì)，如果(guǒ)拜登和国会(huì)领袖们在(zài)周二仍无法取得突(tū)破(pò)性(xìng)进(jìn)展，这场危(wēi)机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计(jì)划于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新(xīn)几内亚，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲(zhōu)国(guó)家峰会，这意味着(zhe)接下来(lái)留给拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难(nán)。奥巴(bā)马及民主党在(zài)最后关头(tóu)妥协，同意在(zài)十年内削(xuē)减9000亿美元的(de)财政支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股(gǔ)一度(dù)大跌(diē)，并直接导致标准普尔首(shǒu)次下调美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的(de)借贷成本——美国第二(èr)年(nián)的借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后(hòu)数年(nián)继(jì)续上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈(tán)判中(zhōng)的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说(shuō)，上(shàng)述(shù)的市场(chǎng)动荡也只是(shì)短(duǎn)期影响。而(ér)更(gèng)重要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削减意味着(zhe)美国(guó)多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生(shēng)更严(yán)重的长期影响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智库经济政策研(yán)究所首席经(jīng)济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处于(yú)相当(dāng)低(dī)迷的(de)经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的(de)时间远远(yuǎn)超过(guò)了应(yīng)有的时间……在(zài)接下来的六(liù)七(qī)年里，美国政府没有提(tí)供真正有(yǒu)价值的(de)公共产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危(wēi)机，也被(bèi)许多人看作(zuò)2011 年(nián)债务上(shàng)限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似的分裂(liè)局面，美国经(jīng)济也正(zhèng)处于类似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即(jí)便(biàn)美国(guó)两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债务上(shàng)限，由此带(dài)来的短期市(shì)场(chǎng)动荡和长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次(cì)重演。

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