大型(xíng)股推动了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近(jìn)，这些市场(chǎng)领军股现在(zài)面临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采(cǎi)访时表示(shì)，“到目前(qián)为止(zhǐ)，股(gǔ)市一(yī)直保持稳(wěn)定，更(gèng)多(duō)的(de)是(shì)向优(yōu)质(zhì)资产和现(xiàn)金转移，这种情况(kuàng)比我们(men)想象的要持续(xù)得长一些，但我们仍然认为，最(zuì)终(zhōng)股价将更全(quán)面地反(fǎn)映经济衰退的(de)可(kě)能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看涨势头集中在(zài)一个领(lǐng)域，因此只有少数(shù)几只大(dà)型(xíng)公司的股(gǔ)票引领市场走高。他(tā)同(tóng)时也补充道，市场(chǎng)行(xíng)为通常与增长放缓的经(jīng)济环(huán)境(jìng)有关。

　　“这是(shì)典型的(de)周期(qī)后期行为，即随着(zhe)经济增长开(kāi)始减速，但并未(wèi)进入负增长区间，资(zī)金就会流向更优(yōu)质的汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点股票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国经(jīng)济数据(jù)开始向收(shōu)缩的方向恶化(huà)，投(tóu)资者(z汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点hě)将越来越(yuè)看空股市，并开始转向现金(jīn汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数(shù)据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去时，你往往会看(kàn)到对高质量资产(chǎn)的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型(xíng)公司股价的稳(wěn)定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比(bǐ)周(zhōu)期性公(gōng)司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出(chū)，“我们的观点是，大型(xíng)科(kē)技股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮转结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发(fā)生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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