金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来(lái)日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本股市变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者对(duì)日(rì)本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股(gǔ)票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日(珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层(céng)的(de)助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视(shì)的力量。日(rì)本监(jiān)管层(céng)持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的(de)高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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