看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一(yī)再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出(蜗牛是不是昆虫类chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)蜗牛是不是昆虫类利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持(chí)高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆油的低(dī)价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明(míng)确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存(cún)、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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