5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次(cì)展现出逆(nì)势(shì)投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随着近(jìn)段时间沪深(shēn)300、上证50等各大(dà)主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈(chéng)现出(chū)“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面，证券(quàn)类(lèi)ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获(huò)利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融(róng)板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券(quàn)基金研究(jiū)中心数据统(tǒng)计，5月(yuè)15日当(dāng)天，全(quán)市场726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模(mó)1.32万亿(yì)元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市(shì)场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入，合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流(liú)入更是(shì)超过(guò)百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以(yǐ)来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而(ér)从大的(de)指数(shù)类别上看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿，全(quán)市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创业板及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行业指数前期(qī)跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来看好其(qí)成长性(xìng)，是市(shì)场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南(nán)方(fāng)科(kē)技创新基(jī)金经理王(wáng)博(bó)就表示，我国(guó)经(jīng)济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科(kē)技(jì)行业也将(jiāng)迎(yíng)来更广(guǎng)阔的投(tóu)资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源(yuán)、光伏(fú)和半导体等(děng)新兴产(chǎn)业的(de)发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善(shàn)，国内(nèi)能(néng)源革命正在深度推进，海(hǎi)外(wài)储(chǔ)能市场也(yě)逐步(bù)打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领域开拓出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年(nián)的估值(zhí)回归，很多(duō)公司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以(yǐ)来科(kē)创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对未子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思来(lái)产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚(chéng)基金的基(jī)金经理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块已经历了将(jiāng)近两年的去(qù)库存，目前已经处于低位区间，且有望在触(chù)底后(hòu)开启新(xīn)一轮(lún)上行周期。

　　证券类(lèi)、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇(yù)资金净流出(chū)

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流(liú)出情况看(kàn)，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过一(yī)波(bō)表现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者(zhě)获(huò)利(lì)了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基金净(jìng)流(liú)出(chū)资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安(ān)新(xīn)能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场(chǎng)的分歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新能(néng)源后市(shì)也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐(qí)升’是过去几(jǐ)年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从今年开始，光(guāng)伏行(xíng)业(yè)随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需格(gé)局有(yǒu)所恶(è)化。加上今年资本市(shì)场呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基本面(miàn)比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸(xī)引足够多(duō)的增量资金，否则就会导(dǎo)致整(zhěng)体板(bǎn)块从高(gāo)位回调。”上海一(yī)位(wèi)基金经理如此解释今年新能(néng)源板(bǎn)块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前面临的(de)问题只是阶段性(xìng)问题。在(zài)他看来，光伏(fú)行业当下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏的(de)渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是(shì)会(huì)有(yǒu)很好的增(zēng)长空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也(yě)差(chà)不(bù)多一年半时间，很(hěn)多(duō)龙头股估值已(yǐ)经回落不(bù)少(shǎo)，尽管(guǎn)未来(lái)新能源车(chē)板块增速不会像过(guò)去(qù)几年那(nà)样快，但仍(réng)然会好于其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出现如(rú)下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二是增量(liàng)资金(jīn)进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)，他也同时(shí)提醒(xǐng)，新能源板(bǎn)块或许很难再(zài)有过去那(nà)几(jǐ)年(nián)的大级别的系统性机会，更多(duō)将是优(yōu)选(xuǎn)个股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银(yín)华(huá)基金经理王(wáng)浩则乐观(guān)认为，新能源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的过(guò)子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思程中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以(yǐ)一种非常理想甚至超预期的速(sù)度发展，因此该板块至今为止的估值水平具有(yǒu)较为突出的吸引力(lì)。”王浩(hào)说(shuō)。

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