昨夜(yè)，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协(xié)议(yì)，双方在可(kě)自由(yóu)支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不(bù)会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来几个月通过正常(cháng)的(de)拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的(de)细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国(guó)防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太(tài)可能采取新的(de)措施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡(héng)价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计(jì)布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，交(jiāo)易员(yuán)们完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或7月的(de)某次(cì)会议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的(de)可能(néng)性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显示消化了(le)约14个(gè)基(jī)点的(de)加息预期(qī)，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三(sān)日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元(yuán)，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特尔的(de)市值。英伟达(dá)创美股史上最大(dà)单日市值增长规(guī)模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数(shù)据(jù)显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿(yì)美元；调整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划(huà)分，英伟唐山大地震和汶川大地震哪个严重(wěi)达(dá)数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，英伟达预(yù)计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器学习(xí)软(ruǎn)件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创(chuàng)下近半年或(huò)半年(nián)多以(yǐ)来(lái)新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致(zhì)，随(suí)着截止日(rì)期临(lín)近，市场(chǎng)各方的(de)避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会(huì)议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍(biàn)形成(chéng)一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的社融(róng)和固定资产投资等经济(jì)数据(jù)略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面唐山大地震和汶川大地震哪个严重也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端(duān)原料价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很(hěn)强的(de)减产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本(běn)持续下(xià)移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内钢(gāng)材需(xū)求也已临(lín)近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需(xū)求的乐观预(yù)期(qī)，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明(míng)显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延(yán)续弱势，唐山大地震和汶川大地震哪个严重中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的(de)问(wèn)题来(lái)看，方正中期期货研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激(jī)还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年(nián)以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压(yā)力会(huì)明显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因(yīn)此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策(cè)不及预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数据公布(bù)后(hòu)，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价(jià)格底部的确(què)立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发(fā)货均(jūn)出(chū)现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持(chí)续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌(diē)需要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而(ér)改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格(gé)已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)目(mù)前(qián)回归2020年疫情初(chū)期(qī)的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且(qiě)目(mù)前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和(hé)市场(chǎng)力量的供(gōng)应(yīng)压减速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效(xiào)果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至今年4月中旬之前(qián)的(de)偏(piān)高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库(kù)存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价(jià)可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹。

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