今(jīn)年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解(jiě)约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的(de)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名(mín司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文g)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道(dà司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文o)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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