近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发现，大(dà)连银(yín)行等周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释多家机(jī)构存在(zài)债券代持(chí)交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或流(liú)于(yú)形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工(gōng)作中发(fā)现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人(rén)。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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