近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债务(wù)融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业两斤大概有多重参照物，2斤有多重？务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现的(de)重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可两斤大概有多重参照物，2斤有多重？(kě)以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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